文章核心观点 - 探讨优先股和微型债券对投资者的吸引力、风险及投资选择，分析不同资产的特点和潜在投资机会 [1][2] 优先股相关 优先股特点及吸引力 - 对发行公司而言，优先股可带来股权类风险，无债务的合同义务，信用机构看法更积极，且融资成本低于普通股，是受欢迎的融资方式 [4] - 对投资者来说，优先股收益率较高，在资本结构中优先于普通股，能提供更稳定的收入 [5][6] 优先股受关注少的原因 - 发行数量少，流动性低，报道少 [8] - 投资者倾向追求普通股的总回报和增长潜力 [9] - 优先股缺乏股息增长，难以应对通胀 [9][10] 优先股投资选择 - Gladstone Land Corporation优先股：有两个系列，票面利率6%，当前收益率近7.5%，为累积优先股，有税收优势，按月支付股息，管理层回购股份，有2.6倍的净资产覆盖率和超2倍的股息覆盖率，债务和租赁到期安排合理，土地资产抗风险能力强 [24][25][34] - ACRES Commercial Realty Corp优先股：包括D系列固定利率优先股和C系列浮动利率优先股，C系列有高保底利率，接近面值交易，D系列在C系列被赎回后有资本增值空间，公司目前不支付普通股股息但回购股份，预计今年晚些时候支付7%-8%的普通股股息 [68][70][75] 微型债券相关 微型债券特点 - 交易于证券交易所，票面价值25美元，与多数优先股相似，在资本结构中优先于优先股和普通股，违约风险与传统债券类似，通常规模较小、期限较短，流动性较低，适合长期持有 [12][13][16] 微型债券风险与收益 - 风险低于优先股，在市场风险或波动时，公司可能暂停优先股股息，但仍需支付微型债券利息，不过收益率通常也较低，一些小型公司发行的微型债券收益率可能较高 [19][20][21] 微型债券投资选择 - Oxford Lane Capital微型债券：公司通过发行低息债务购买高收益资产，有监管限制确保债务覆盖，利息覆盖率超10倍，可构建债券阶梯获取收益 [78][80][83] 其他投资选择 Brookfield Renewable Partners - 是合伙企业单位，适合追求高收益和分红增长的投资者，信用评级为BBB+，由Brookfield和Brookfield Asset Management支持，拥有多元化可再生能源基础设施组合，现金流稳定，约90%来自合同资产，平均期限13年，约70%的合同与通胀挂钩，与微软等大型企业有合作，有望受益于人工智能发展，目前收益率6%-7%，预计单位现金流和分红年增长率超10% [41][43][60] Scotiabank - 是加拿大第三大金融机构，191年来从未错过季度股息支付，股息持续增长，目前收益率5%-6%，股息为合格股息收入，但需缴纳15%加拿大预扣税，以加元支付，受益于加拿大经济增长预期 [88][89][90] 投资风险与建议 高收益投资风险 - 高收益不一定意味着高风险，也可能是市场误解或不确定性，但公司可能因其他债务需求转移优先级，高收益公司现金流波动可能导致股息不稳定 [93][94][96] 股息资产安全性评估 - 关注资产的资产负债表强度、商业模式稳定性和当前派息率，避免过度杠杆和周期性业务风险 [97][98][99] 风险管理与多元化 - 根据投资目标选择资产，购买多种符合目标且风险调整后回报有吸引力的资产，考虑资产间的相关性 [102][103] 政治动荡影响 - 政治问题通常是短期因素，投资优质公司和商业模式，构建多元化投资组合可降低政治动荡影响 [103][104] 股息投资组合回报目标 - 9%-10%的年化回报在股票投资组合中是可以实现的，可通过6%-7%的股息收益率、3%-5%的股息增长率和资本循环策略来实现 [109][110][111]