文章核心观点 - 快手2024年全年业绩亮眼但四季度增速显著放缓，股价连续六日下跌，市场担忧其未来业绩增速，AI投入对业绩的帮助需时间验证 [1][2] 第四季度增速放缓 - 2024年公司营业收入1269亿元，同比增长11.8%；经调整净利润177.16亿元，同比增长72.5%；四季度单季营业收入353.84亿元，同比增长8.7%；经调整净利润47.01亿元，同比增长7.8%，增速明显乏力 [2] - 四季度快手应用平均日活跃用户达4.01亿，同比增长4.8%；日活跃用户日均使用时长125.6分钟，总使用时长同比增长5.8% [3] - 港股分析师称公司四季度收入和利润增长不算差，股价下跌与市场预期有关，市场对其未来发展尤其是AI领域布局有更高期望 [3] - 余丰慧认为四季度收入和利润增速放缓至个位数让市场失望，投资者对当前业绩持谨慎态度，未来业绩增速取决于能否找到新增长点及提升变现效率 [3] AI投入加速，未来影响几何 - 董事长程一笑称启动新AI战略后有可灵AI阶段性成果，持续优化基座大模型性能，加强AI技术在主站、电商与营销场景应用，可灵AI更新迭代快，截至2025年2月累计营收超1亿元 [6] - 港股分析师认为快手AI模型收入占比低，短期内对整体业绩推动作用有限，评估AI布局应综合考虑公司整体表现 [6] - 余丰慧认为快手积极探索AI技术应用，预计能提高用户体验和粘性、带来商业机会，但短期内无显著财务回报，长远有望支持业绩，依赖于技术转化为业务成果的能力 [7]