文章核心观点 - 探讨公司股票过去27年剧烈波动原因及近期是否会再次拆分股票，提醒投资者关注公司押注比特币策略的可持续性 [1][3] 公司发展历程与业务转型 - 1998年6月11日上市，拆股调整后发行价6美元，2000年3月10日互联网泡沫顶峰时收盘价313美元，2002年7月2日跌至历史低点每股0.45美元 [1] - 上市初期为麦当劳等大公司销售数据处理和分析软件，2010 - 2020年营收复合年增长率仅0.6% [4] - 前CEO迈克尔·赛勒指导公司开始积累比特币，截至3月16日，持有的比特币达499,226枚，平均购买价331亿美元，当前价值426亿美元，占公司市值792亿美元的一半以上 [6] - 计划通过“21/21计划”再筹集420亿美元用于购买比特币至2027年 [7] 股票拆分情况 - 自上市以来进行过三次股票拆分，2000年1月27日在互联网泡沫顶峰时进行2比1拆分，2002年7月31日股价崩溃后进行1比10反向拆分，2024年8月8日进行10比1拆分 [9][10] - 过去几个月因比特币价格受关税、通胀和利率等因素影响下跌，公司股价可能不会迅速回升至1000美元以上，短期内可能不急于再次拆分股票 [11] 投资建议 - 股票拆分不会使股票本质上更便宜，免佣金交易平台和 fractional trades 的兴起使股票拆分的相关性降低 [12] - 投资者应关注公司押注比特币策略的可持续性，该策略会稀释现有投资者权益并增加债务，若对比特币不乐观，直接持有比特币可能比购买公司股票更明智 [13]