文章核心观点 公司2024年业绩受政府业务板块影响有所下滑 但凭借运营灵活性和战略举措仍具备增长潜力 财务状况良好 对2025年发展持积极态度 [3][5][16] 执行评论 - 公司2024年业绩体现其在不同业务周期和客户需求变化中实现强劲业绩的能力 运营灵活性支撑财务目标实现 并助力战略增长计划推进 [3] - 多年度劳动力枢纽合同的获得及德州迪利资产的重新启用 为公司继续追求增长计划奠定基础 有助于实现股东价值最大化和合同组合多元化 [4] 财务结果 全年总结亮点 - 2024年全年收入3.863亿美元 较2023年的5.636亿美元下降 净收入7140万美元 较2023年的1.737亿美元下降 调整后EBITDA为1.967亿美元 较2023年的3.442亿美元下降 [5][6] - 平均使用床位从2023年的14463张降至2024年的13362张 利用率从90%降至83% [5] - 收入和利润下降归因于政府业务板块 主要是佩科斯儿童中心基础设施增强收入摊销结束 以及该中心最低租赁和可变服务收入降低 南德州家庭住宅中心合同终止 [7] 第四季度总结亮点 - 2024年第四季度收入8370万美元 较2023年同期的1.262亿美元下降 净收入1250万美元 较2023年同期的3780万美元下降 调整后EBITDA为4110万美元 较2023年同期的6770万美元下降 [8][9] - 平均使用床位从2023年的13981张降至2024年的11911张 利用率从87%降至73% [8] - 收入和利润下降归因于政府业务板块 主要是佩科斯儿童中心可变服务收入降低 且基础设施收入摊销结束 南德州家庭住宅中心合同终止 [10] 资本管理 - 2024年全年产生约1.52亿美元的经营活动净现金和1.31亿美元的自由现金流 截至2024年12月31日 总可用流动性约3.66亿美元 净杠杆率为0 净债务为零 [12] - 2024年执行约3340万美元的股票回购 2025年3月25日赎回所有2025年到期的1.814亿美元高级担保票据 预计每年节省约1950万美元利息支出 [12][14] - 获得多年度劳动力枢纽合同 预计到2027年产生约1.4亿美元收入 2025年3月5日宣布获得为期5年价值2.46亿美元的迪利合同 重新启用德州迪利的资产 [12] - 2024年资本支出约3250万美元 主要用于提升和维护模块化住宿网络 [13] 业务更新和2025年全年展望 - 公司业务基础坚实 运营结构高效 能匹配客户需求并推进战略增长计划 [16] - 酒店及设施服务 - 南方板块受益于稳定客户活动和积极市场动态 新的多年度劳动力枢纽合同预计2025年带来至少6800万美元收入 拓展客户和地理覆盖范围 [17][18] - 政府板块新获的5年2.46亿美元迪利合同体现公司战略资产和服务能力 现有政府业务网络为追求政府市场增长机会提供优势 [19] - 公司修订2025年展望 预计总收入在2.65 - 2.85亿美元之间 调整后EBITDA在4700 - 5700万美元之间 [26] 2024年第四季度细分市场业绩 政府板块 - 2024年第四季度收入4370万美元 较2023年同期的8750万美元下降 调整后毛利3770万美元 较2023年同期的6570万美元下降 [22] - 收入和利润下降主要是佩科斯儿童中心可变服务收入降低 且基础设施收入摊销结束 南德州家庭住宅中心合同终止 [23] 酒店及设施服务 - 南方板块 - 2024年第四季度收入3670万美元 较2023年同期的3620万美元略有增长 平均使用床位5474张 平均每日房价72.14美元 [24] - 公司受益于稳定客户需求和有利市场动态 客户认可其服务和网络能力 [25] 其他板块 - 2024年第四季度收入330万美元 较2023年同期的250万美元增长 调整后毛利26万美元 而2023年同期为亏损45万美元 增长主要源于加拿大社区业务活动增加 [27]