核心观点 - 哪吒汽车与134家核心供应商达成总额超20亿元的债转股协议 以缓解严重的债务危机 该协议与E轮融资绑定 并设定了严格的资金使用条件和时间限制 [1][3] - 公司面临严峻的财务困境 2024年亏损扩大至45亿元 总负债近百亿元 其中60%-70%为应付供应商账款 同时遭遇流动性危机、工厂停产及供应链中断 [4] - 公司将海外市场视为脱困希望 已获得泰国金融机构100亿泰铢（约21.5亿元）授信 并计划在泰国启动本地化生产 但该资金无法直接用于解决国内债务 [4] 债务重组与债转股协议详情 - 债转股协议涉及134家供应商 债权总额超过20亿元 [1][3] - 协议安排为：70%的债权转化为哪吒汽车母公司合众汽车的股权 剩余30%作为无息留债 分15期以现金方式清偿 自今年5月起每月清偿一期 [3] - 此次债转股与E轮融资绑定 若30亿元领投资金到位 公司估值将锚定60亿元 供应商每2.1146元债权可兑换1元注册资本 [3] - 投资方设置了严苛条件：融资资金必须用于复产与研发 不得用于偿还旧债 公司需在4月底前完成30亿元债务重组 否则将进入法律程序 [3] 公司财务状况与经营危机 - 2024年公司亏损扩大至45亿元 总负债接近100亿元 其中应付供应商账款占总负债的60%-70% [4] - 公司流动负债超出流动资产近20亿元 自2024年10月起接连遭遇拖欠工资、降薪裁员、工厂停产、供应商断供等多重危机 [4] - 南宁、宜春两大新工厂因资质问题被迫关闭 唯一运转的桐乡工厂也因零部件短缺而停工 [4] 海外市场战略与融资 - 公司于3月22日宣布与泰国金融机构达成100亿泰铢（约合21.5亿元）的授信协议 [4] - 计划于今年7月在泰国启动本地化生产 意图以哪吒X等低价车型开拓东南亚市场 [4] - 在泰国市场 公司销量排名前三 且连续三年海外销量增长150% 但2024年泰国工厂产能利用率仅为38% [4] - 泰国金融机构的授信资金需优先用于东南亚市场供应链建设 无法直接用于缓解国内债务危机 [4] 参与债转股的核心供应商 - 头部供应商积极响应 包括宁德时代、国轩高科（电池）、北斗智联（智能网联）、绿野汽车照明（车灯）等 [3] - 供应商名单涵盖三电系统、车身底盘、内外饰、智能电器等多个专业领域 共计超过79家（名单未完全列出） [5][6][7]