稀土ETF表现 - 稀土ETF易方达(159715)早盘强势涨近3%，盘中成交额达824.89万元，换手率4.13% [1] 行业供需分析 - 2025年第一批稀土配额增速或继续维持较低水平，因2024年价格下行且回升幅度不大 [1] - 下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土新增需求，磁材标的有望与稀土资源标的共振 [1] - 行业供改、缅甸供给扰动协同成本曲线上抬，叠加供需改善延续 [1] - 进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移 [2] - 海外矿进口仍受阻，分离厂货源有限导致现货紧张，需求侧正常补库 [2] 价格走势 - 轻稀土氧化镨钕收至44.45万元/吨 [2] - 中重稀土氧化镝下降1.6%至167.72万元/吨 [2] 行业前景 - 稀土板块有望迎业绩估值双升 [1] - 作为我国定价、全球领先的优势产业，在逆全球化背景下板块关注度有望显著提高 [1] - 稀土价格中枢提升而权益端未充分反映，板块正迎"基本面+情绪面"共振向上时期 [2] - 需重视稀土板块的"战略性机会" [2] 关联产品 - 稀土ETF易方达(159715)紧密跟踪稀土行业表现 [3]