货币政策操作 - 2025年3月26日央行开展4554亿元7天逆回购操作，利率1.50%持平此前，因有2959亿元逆回购到期，当日实现净投放1595亿元 [1] - 3月24日央行宣布开展4500亿元中期借贷便利操作，并将MLF操作由单一价位中标调整为多重价位中标 [1] - MLF时隔8个月重启净投放，向市场利率靠拢有助降低资金成本，释放边际放松信号，此举或意味着短期降准概率下降 [2] 30年国债ETF市场表现 - 截至当日10:24，30年国债ETF(511090)最新报价121.22元，盘中成交额达24.80亿元，换手率14.33% [1] - 该ETF最新规模达173.03亿元，近10个交易日内有8日资金净流入，合计流入27.89亿元，日均净流入2.79亿元 [1] - 杠杆资金持续布局，该ETF最新融资买入额2.57亿元，最新融资余额3.08亿元 [1] 利率走势分析 - 3月中旬以来流动性的边际放松已带动长端收益率稳中有降 [2] - 克制的放松信号叠加基本面触底回温，或意味着短期内长端利率呈现窄幅波动 [2] - MLF采用美式招标标志着其政策利率属性的退出，符合央行淡化MLF利率、强化7天逆回购操作利率的改革方向 [2] 30年国债ETF产品特性 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数，该指数成分券由发行期限30年且待偿期25-30年的记账式国债组成 [2] - 该ETF交易门槛低，个人投资者可直接购买，最小交易单位100份约1万元，买卖即时成交并可实现T+0日内回转交易 [3] - 产品有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，流动性较为充裕，是较好的组合管理工具，配置价值和交易价值突出 [3]