文章核心观点 - 公司估值有吸引力且股价表现出色，各业务板块发展良好，在高增长市场有优势，收购及新举措助力业绩增长，技术面呈长期牛市趋势，是动物健康市场的优质投资选择 [1][3][19] 公司估值 - 公司远期市盈率为10.41倍，远低于行业五年平均的21.78倍和其中位数13.54倍，也低于同行IDEXX Laboratories的33.93倍和Neogen的15.80倍，价值评分为A [1] 股价表现 - 过去一年公司股价飙升64.9%，远超行业7.8%的涨幅和标普500指数10.4%的涨幅 [3] 业务板块表现 传统MFA业务 - 公司的药用饲料添加剂（MFA）产品在动物健康市场占第三大份额，在国际市场需求强劲，相关净销售额在2025财年第二季度同比增长11%，第一季度增长15% [5] - 公司领先的MFA产品系列Stafac/V - Max/Eskalin在30多个国家获批用于家禽、猪、肉牛和奶牛，抗球虫药等MFA产品在全球也广为人知 [6] 疫苗业务 - 疫苗产品线是公司增长最快的业务之一，2025财年第二季度同比增长12%，得益于拉丁美洲家禽产品的持续增长和国际需求的上升 [7] - 公司注重创新，开发了新的抗原和疫苗，还大力投资扩大多个地点的疫苗生产能力 [10] 市场布局 - 公司在多个高增长地区站稳脚跟，包括巴西、中国、印度等，在许多新兴市场有竞争优势 [11] - 2025财年上半年，拉丁美洲和加拿大销售额增长16.1%，欧洲、中东和非洲增长12.9%，亚太地区增长16.9% [12] 收购与展望 - 2024年10月公司收购了Zoetis的MFA组合等资产，预计将提高盈利能力、改善EBITDA利润率并增加调整后每股收益，还将使产品组合多元化 [13] - 公司预计通过此次收购实现快速去杠杆化，目标是在2027财年末前净杠杆率低于3.0倍 [14] - 公司的新收入增长计划“Phibro Forward”已推动业绩提升，公司预计2025财年总销售额增长23% - 28%，总调整后EBITDA增长55% - 62%，调整后净收入增长57% - 70%，调整后摊薄每股收益增长57% - 69% [15][16] 技术面分析 - 公司股价一直高于200日简单移动平均线，显示出长期牛市趋势，当前股价较52周低点上涨近77% [17]