文章核心观点 - 谷歌母公司Alphabet年初表现不佳股价下跌 但当前估值有吸引力且确认短期底部 虽面临AI竞争挑战 但公司积极应对且财务基本面良好 对长期投资者或为有吸引力的机会 [1][2][13] 公司股价表现 - 截至周二收盘Alphabet股价为168.19美元 较上一交易日下跌2.37美元 跌幅1.39% 年初至今下跌近10% [1] - 52周股价范围为147.21 - 207.05美元 股息率0.48% 市盈率20.89 目标价210.59美元 [1] - 技术上GOOGL近期在跌破160美元后获得支撑 周二收盘收复170美元及20日SMA均线 显示短期底部可能形成 [12] 行业趋势影响 - 美国股市第一季度回调 资金从高增长科技股转向黄金等避险资产及国际市场 导致Alphabet股价下跌 [2] 搜索业务挑战 - 谷歌搜索业务面临AI驱动竞争对手如ChatGPT和Grok的前所未有的挑战 这些工具提供直接综合答案 降低用户对传统搜索导航的依赖 [3] - 尽管ChatGPT和Grok获得关注 谷歌在美国搜索市场仍占约88%份额 2024年Q4搜索及其他收入达540亿美元 同比增长12.5% 但AI集成导致网站点击量下降8.9% [4] - 竞争压力引发2025年投资者对谷歌能否维持广告驱动收入模式的担忧 [5] 公司AI应对举措 - 谷歌积极拓展AI计划 推出Gemini AI模型 用AI Overviews增强搜索功能 该功能已在超100个国家上线 旨在让用户留在谷歌生态系统内 [7] - 首席执行官Sundar Pichai强调AI驱动的改进增加了搜索参与度 早期数据显示AI Overviews活跃地区搜索量保持强劲 [8] 公司财务状况与前景 - 2025年2月Q4财报中 公司公布750亿美元资本支出计划 较2024年增长43% 以加强AI和云基础设施建设 [9] - 虽营收略低于预期 但核心业务表现有韧性 搜索收入增长12.5%至540亿美元 YouTube广告收入增至104.7亿美元 谷歌云收入增长30%至119.6亿美元 增长受产能限制 公司计划通过增加投资解决 [9][10] - 部分分析师预计公司全年每股收益增长14 - 16% 目前市盈率21 远期市盈率16.69 鉴于重大AI投资 若能实现分析师预期 估值处于历史低位 [11]