文章核心观点 - 多乐玛公司宣布收购澳大利亚最大折扣零售商The Reject Shop，借此拓展国际市场，有望利用自身优势推动其业务增长 [1][2] 收购信息 - 多乐玛将以每股6.68澳元的全现金对价收购The Reject Shop全部已发行和流通普通股，股权价值约2.59亿澳元（2.33亿加元） [1] - 交易将通过澳大利亚安排方案实施，The Reject Shop董事会一致建议股东投票赞成该安排 [1] 公司情况 - 多乐玛是加拿大知名价值零售商，在加拿大各省和两个地区拥有1601家门店，还持有拉丁美洲Dollarcity 60.1%的股份 [20][21] - The Reject Shop总部位于墨尔本，是澳大利亚最大折扣零售商，在全国有超390家门店，过去十二个月合并销售额达8.66亿澳元（7.79亿加元），员工超5000人 [4] 交易细节 - 每股6.68澳元的现金对价较The Reject Shop 20天成交量加权平均价格3.21澳元溢价108% [5] - 企业价值在AASB 16准则前约1.89亿澳元（1.70亿加元），准则后约4.21亿澳元（3.79亿加元），对应EBITDA倍数分别为8.9倍和3.3倍 [5] - The Reject Shop可支付最高每股0.77澳元的全额免税特别股息，金额将从多乐玛支付的现金对价中扣除，2025年2月20日确定的每股0.12澳元全额免税中期股息不影响现金对价 [6] - 收购资金将通过手头现金和多乐玛循环信贷额度下的可用流动资金混合筹集，交易对多乐玛每股净收益即时影响极小，对交易完成后的预估调整净债务与EBITDA比率影响有限 [7] 业务规划 - 多乐玛打算与The Reject Shop当地管理团队合作，利用自身零售、采购和运营专业知识实现业务战略愿景 [8] - 多乐玛认为有机会将The Reject Shop在澳大利亚的门店网络从目前的超390家增加到2034年的约700家 [9] 交易审批与完成 - 交易需满足惯例成交条件，包括独立专家认定安排方案符合The Reject Shop股东最佳利益、股东批准以及获得必要监管和法院批准，预计2025年下半年完成 [10] - The Reject Shop协议包含惯例排他性契约，在特定情况下需向多乐玛支付分手费 [11] - The Reject Shop董事会一致建议股东投票赞成安排方案，其最大股东Kin Group有意投票赞成 [12] 其他信息 - 国民银行金融公司担任多乐玛的财务顾问 [13] - 多乐玛定于2025年3月26日下午6:30（东部时间）举行电话会议讨论收购事宜，分析师可拨入参与问答环节，媒体和公众可通过网络直播收听 [14] - 会议前将在多乐玛投资者关系网站提供演示文稿下载 [15]