文章核心观点 - 西方石油公司股价过去一年下跌超20%主要因油价疲软 但有多个与油价无关的催化剂或在未来提升股东价值 非石油业务的上行潜力使其股票具有吸引力 [1][11] 快速偿还债务 - 公司去年以120亿美元收购CrownRock 增加高利润率油气产量和低盈亏平衡点的钻探地点 预计首年增加10亿美元自由现金流 [2] - 收购承担12亿美元现有债务并发行91亿美元新债务 但公司已提前七个月完成至少减少45亿美元债务的目标 [3][4] - 公司近期优先事项是通过留存自由现金流和出售非核心资产继续削减债务 去杠杆将使价值从债权人转移到股东 还能减少利息支出并增加未来自由现金流 今年股息已提高9% [5] 拓展非石油业务 - 公司除收购CrownRock外 去年在油气资本项目上花费53亿美元 今年计划投资58 - 60亿美元 同时也在投资化工业务OxyChem和低碳能源平台 [6] - 公司在多个项目上花费超15亿美元拓展OxyChem 预计今年看到工厂改进项目的全部效益 2026年年中完成Battleground工厂建设 完成后每年将增加3.25亿美元息税折旧及摊销前利润 [7] - 公司与合作伙伴正在德克萨斯州建设STRATOS直接空气捕获项目 预计2025年第三季度开始第一阶段运营 每年捕获25万吨二氧化碳 明年年中开始第二阶段 每年也捕获25万吨 公司将通过出售碳信用额获利 还会用捕获的二氧化碳提高老油田的石油采收率以生产低碳石油 [8] - 公司认为碳捕获和储存业务潜力巨大 预计未来几十年将成为3 - 5万亿美元的全球产业 最终可能产生与目前油气生产相当的收益和现金流 [9]