文章核心观点 中信银行2024年业绩发布，营收和净利润增长，资产质量稳中向好，虽零售风险上升但处于同业较好水平，同时对不良与企业端感受“温差”作出解释，信用卡业务面临挑战但核心指标表现良好，公司将坚持零售第一战略并进行逆周期布局 [1][2][3][7][8] 业绩情况 - 2024年实现营业收入2136.46亿元，同比增长3.76%；利息净收入1466.79亿元，同比增长2.19%；非利息净收入669.67亿元，同比增长7.39%；归属于本行股东的净利润685.76亿元，同比增长2.33% [1] - 截至报告期末，不良贷款余额664.85亿元，较上年末增加16.85亿元，增长2.60%；不良贷款率1.16%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率209.43%，较上年末上升1.84个百分点 [1] 资产质量信心来源 - 2024年整体资产质量总体不错，关键指标正向变动、跑赢大市，不良率连续6年下降至2014年以来最好水平，拨备覆盖率连续4年上升，新发生不良连续4年下降 [1] - 秉承安全稳定、稳健、审慎、可持续发展经营理念，形成敬畏风险、审慎经营风险文化 [2] - 资产结构持续优化，对公贷款占比58.7%，零售贷款占比41.3%，对公贷款向重点区域集中，零售贷款结构改善 [2] 零售业务风险 - 零售风险上升是行业趋势，中信银行在同业中处于较好水平，不良+关注贷款规模在同业中居前两名 [2] - 2019年以来收严信用卡准入，2021年收紧按揭和抵押贷款标准，从客户、产品、押品选择上把控风险 [3] - 去年以来加强零售风险体系建设，设置零售风险主管，停止高风险业务，做实贷后管理，加快模型迭代，加大清收核销力度 [3] - 去年下半年资产质量改善，个贷整体不良0.95%，较上半年下降0.02%，信用卡不良率2.51%，较上半年下降0.06% [3] 不良与企业端感受“温差”原因 - 国家政策支持提高银行原有存量贷款安全性 [4][5] - 银行加大风险处置，2020年以来每年处置不良资产超3万亿 [5] - 经济结构调整带来增量安全贷款 [5] - 银行监管从严提高风险抵御能力 [6] 2025年对公业务重点 - 坚定推进五个领先战略 [6] - 深化和完善经营管理体系 [6] - 提升场景化、生态化、数字化和国际化业务比重 [6] 信用卡业务情况 - 行业信用卡市场持续收缩，2024年末全国信用卡及借贷合一卡开立数量同比减少4000万张 [7] - 中信银行信用卡坚持策略和战略融合，强化场景获客，严格客户准入，线下民生消费场景获客同比上升47%，陌生拜访渠道占比压缩17% [7] - 2024年末，信用卡年增获客量连续两年位居可比同业第一，多项核心指标列可比同业第二 [7] 零售战略布局 - 坚持零售第一战略，以财富管理为主线的新零售路线 [8] - 把握逆周期政策和结构性发展机会，进行逆周期布局 [8] - 对零售信贷风险复盘并采取优化管控措施，四季度效果显现 [8] - 相信提振消费行动及配套措施将改善个人和信用卡贷款资产增长基本面 [8]