文章核心观点 申万宏源认为银行股在逆周期有低波红利、顺周期有绝对收益优势且后周期有弹性 ，政策面和资金面有催化 ，银行高股息优势凸显 ，港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数 ，在市场中有一定表现和投资价值 [2][4] 市场表现 - 截至2025年4月11日14:50 ，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)上涨0.53% ，成分股华润置地、中信银行、建设银行等均有不同程度上涨 [1] - 港股红利ETF博时(513690)上涨0.34% ，冲击4连涨 ，最新价报0.89元 ，截至2025年4月10日 ，近3月累计上涨3.49% [1] 流动性情况 - 港股红利ETF博时盘中换手0.71% ，成交2577.60万元 ，截至4月10日 ，近1周日均成交8893.82万元 [1] 银行股分析 - 银行股是逆周期下的低波红利、顺周期下的绝对收益占优+后周期弹性品种 ，政策面、资金面有催化 ，高股息优势持续凸显 ，若经济稳步复苏 ，银行将体现后周期弹性 [2] - 国有大行注资方案落地后 ，不排除在阶段性股价承压后股息率再次凸显价值属性 ，港股相较A股更具股息优势 ，不涉及股本摊薄影响的高股息中小银行 ，股息率更具吸引力 [2] 规模与资金流向 - 港股红利ETF博时最新规模达35.82亿元 [2] - 港股红利ETF博时最新资金流入流出持平 ，近22个交易日内合计“吸金”7440.63万元 [2] - 港股红利ETF博时最新融资买入额达109.41万元 ，最新融资余额达1080.82万元 [2] 收益与回撤情况 - 截至4月10日 ，港股红利ETF博时近1年净值上涨18.28% [3] - 截至2025年4月10日 ，港股红利ETF博时自成立以来 ，最高单月回报为24.18% ，最长连涨月数为3个月 ，最长连涨涨幅为3.44% ，上涨月份平均收益率为4.95% [3] - 截至2025年4月10日 ，港股红利ETF博时成立以来超越基准年化收益为8.14% [3] - 截至2025年4月10日 ，港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39% [3] 费率与跟踪精度 - 港股红利ETF博时管理费率为0.50% ，托管费率为0.10% [3] - 截至2025年4月10日 ，港股红利ETF博时近半年跟踪误差为0.038% [3] 指数与权重股 - 港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数 ，该指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现 [4] - 截至2025年4月10日 ，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产等 ，前十大权重股合计占比28.59% [4] 成分股涨跌幅与权重 - 恒隆地产涨0.51% ，权重3.93% ；兖煤澳大利亚涨0.65% ，权重3.38%等多只成分股有不同涨跌幅和权重 [6] 场外联接基金 - 港股红利ETF博时(513690)有场外联接基金 ，分别为博时恒生高股息ETF发起式联接A(014519)和博时恒生高股息ETF发起式联接C(014520) [6]

从中信银行获悉，近期，中信银行积极推进股票回购增持贷款业务。截至目前，中信银行已与近百家上 市公司达成股票回购增持贷款合作意向，储备项目金额超过300亿元。截至今年3月末，中信银行累计公 告股票回购增持贷款55单，金额达75.97亿元。（新华社） ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [7][11] 报告的核心观点 - 中信银行业绩改善，息差韧性显著，业绩回升得益于利息成本大幅节约以及投资收益增长，负债成本管理效果显著，资产风险趋于收敛，利润增长可持续性加强 [6][7][11] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年中信银行营业收入增长 3.8%，营收增速较前三季度持平，归母净利润增长 2.3%，增速较前三季度上升 1.6%，净利息收入增速较前三季度提高至 2.2%，手续费收入降幅收窄至 4%，投资收益占营收之比小幅提高至 13.7% [7] - 调整 2025 - 2026 年预期归母净利润增速至 2.5%/3.1%（预测前值为 4.0%/5.0%），增加 2027 年预期归母净利润增速 4.4%，2025 - 2027 年对应 EPS 分别为 1.28/1.32/1.38 元 [11] 息差情况 - 2024 年中信银行净息差为 1.77%，同比下降 1 BP，息差保持平稳，表现好于行业平均水平，净利息收入正增长得益于负债端成本大幅压降，计息负债成本率同比下降 18 BP，预计存款成本下行有持续性 [7] 资产扩张 - 2024 年中信银行总资产增速较前三季度提高至 5.3%，贷款增速提高 1 个百分点至 4%，存款增速提高 1.2%至 7.0%，主要受益于公司贷款扩张，制造业和信息服务业贷款占比提升，个人存款占比提升，2025 年资产扩张有望保持稳健 [8] 资产质量 - 2024 年中信银行资产质量稳定，不良贷款率较前三季度下降 0.01 个百分点至 1.16%，关注贷款率下行 0.05 个百分点至 1.64%，拨备覆盖率 209.43%，拨贷比 2.43%，分行业看部分行业不良贷款率下行，房地产贷款不良率改善，零售信贷风险可控 [10] 财务预测 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|213,646|216,159|219,944|223,943| |营收增速（%）|3.8|1.2|1.8|1.8| |归母净利润（百万元）|68576|70318|72531|75728| |归母净利润增速（%）|2.3|2.5|3.1|4.4| |EPS（元）|1.22|1.28|1.32|1.38| |ROE（%）|9.10|8.56|8.13|7.80| |PB（倍）|0.47|0.44|0.40|0.37| |股息率（%）|5.12|5.36|5.53|5.78|[14]

特此公告。 证券代码：601998 证券简称：中信银行 公告编号：临2025-035 中信银行股份有限公司董事会会议决议公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中信银行股份有限公司（以下简称"本行"）于 2025 年 4 月 3 日以书面形 式发出有关会议通知和材料，于 2025 年 4 月 10 日以书面传签形式完成一次董事 会会议召开并形成决议。本次会议应参与表决董事8名，实际参与表决董事8名。 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《中信银行股份有限公司章程》的规定。 根据表决结果，会议审议通过《关于中信银行资本计量高级方法评估申请补 充材料相关事项的议案》 表决结果：赞成8票 反对0票 弃权0票 中信银行股份有限公司董事会 2025年4月10日 1 ...

2025年4月7日，中信银行（601998）信用卡中心发布公告称，将自2025年5月28日起对"中信银行万豪旅 享家联名卡"部分权益获取规则进行调整。相关事宜如下： 成功申办中信银行万豪旅享家联名卡金卡的主卡持卡人，将在联名卡主卡激活并完成一笔金额不少于人 民币99元的消费（含年费、零售、取现等）后4周内自动获得5个累计尊贵级别会籍有效房晚，该权益将 计入主卡持卡人联名卡关联的万豪旅享家会员账户上。中信银行万豪旅享家联名卡精逸白金卡及中信银 行万豪旅享家联名卡白金卡主卡持卡人的累计尊贵级别会籍有效房晚获取规则不变。 二、调整生效日期 本次规则调整自2025年5月28日（含）起面向新申请"中信银行万豪旅享家信用卡"的持卡人生效，该日 期前已申请的持卡人仍适用旧权益获取规则（详见《中信银行万豪旅享家 联名卡条款与细则》）。 1、成功申办中信银行万豪旅享家联名卡金卡的主卡持卡人，于联名卡金卡激活并完成一笔金额不少于 人民币99元的消费（含年费、零售、取现等）后4周内，可自动获得万豪旅享家尊贵银卡会籍； 2、成功申办中信银行万豪旅享家联名卡精逸白金卡或中信银行万豪旅享家联名卡白金卡的主卡持卡 人，于联名卡精逸白金卡或 ...

金十数据4月10日讯，内地各间银行将于本月下旬公布首季度业绩。瑞银发表研报指，预计国有企业银 行首季度收入及税前营运利润将延续去年第四季度的改善趋势，净利润将保持稳定且正向增长。因而预 计首季度将会是一个稳定的季度。瑞银提及，在中国刺激措施尚未落地及地缘政治不确定性较多的情况 下，认为内银股往往呈现逆周期表现，相较于整体AH股市场更具韧性。另外，瑞银看好估值不高且股 息收益率高的内银股，例如中信银行(00998.HK)、建设银行(00939.HK)、工商银行(01398.HK)，主要由 于该三只股份的股息收益率最高，分别为7.3%、7%及6.6%。 瑞银料内银首季度净利润保持正向增长 看好中信银行、建行及工行 ...

证券代码：601998证券简称：中信银行公告编号：临2025-034 中信银行股份有限公司关于董事辞任的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中信银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会于2025年4月8日收到本行非执行董事曹国强先生的辞 呈。曹国强先生因退休原因，辞去其所担任的本行非执行董事、董事会战略与可持续发展委员会委员职 务。根据相关法律法规和本行章程相关规定，曹国强先生的辞任自2025年4月8日起生效。 曹国强先生确认，其本人与本行董事会无不同意见，亦无任何与其辞任有关的事项须提请本行股东注 意。曹国强先生同时确认，其无任何针对本行的正在发生或将要发生的诉讼和争议。 曹国强先生对在本行任职期间，本行股东、董事、监事、高级管理层和员工给予的支持表示感谢。 曹国强先生在本行任职20年，曾先后担任本行行长助理、副行长、监事长等职务，2018年起担任本行非 执行董事。任职期间，曹国强先生恪尽职守、勤勉尽责，坚决贯彻落实国家重大决策部署和经济金融政 策，深度参与了本行各项改革发展工作，在本行财会精益管理、零售转 ...

中信银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会于 2025 年 4 月 8 日收 到本行非执行董事曹国强先生的辞呈。曹国强先生因退休原因，辞去其所担任的 本行非执行董事、董事会战略与可持续发展委员会委员职务。根据相关法律法规 和本行章程相关规定，曹国强先生的辞任自 2025 年 4 月 8 日起生效。 曹国强先生确认，其本人与本行董事会无不同意见，亦无任何与其辞任有关 的事项须提请本行股东注意。曹国强先生同时确认，其无任何针对本行的正在发 生或将要发生的诉讼和争议。 曹国强先生对在本行任职期间，本行股东、董事、监事、高级管理层和员工 给予的支持表示感谢。 证券代码：601998 证券简称：中信银行 公告编号：临2025-034 中信银行股份有限公司关于董事辞任的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 曹国强先生在本行任职20年，曾先后担任本行行长助理、副行长、监事长等 职务，2018年起担任本行非执行董事。任职期间，曹国强先生恪尽职守、勤勉尽 责，坚决贯彻落实国家重大决策部署和经济金融政策，深度参与了本行各项改革 ...

中信銀行股份有限公司（「本行」）第七屆董事會（「董事會」）成員如下： 執行董事 方合英 （董事長） 胡罡 非執行董事 黃芳 王彥康 獨立非執行董事 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：998） 董事名單及彼等角色及職能 - 1 - 董事會現有五個委員會。下表提供第七屆董事會成員所屬委員會的委員資料。 | | 戰略與 | 審計與關聯 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 可持續發展 | 交易控制 | 風險管理 | 提名與薪酬 | 消費者權益 | | 董事╱董事會委員會 | 委員會 | 委員會 | 委員會 | 委員會 | 保護委員會 | | 方合英 | | | | | | | （董事長，執行董事） | C | | | | | | 胡罡 | | | | | | | （執行董事） | | | M | | | | 黃芳 | | | | | | | （非執行董事） | | | | | C | | 王彥康 | | | | | | | （非執行董事） | | | | | M | | 廖子彬 | | | | | | | （獨立非執行董事） | | ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中信銀行股份有限公司(「本行」) 呈交日期: 2025年4月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00998 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 14,882,162,977 | RMB | | | 1 RMB | | 14,882,162,977 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 14,882,162,977 | RMB | | | 1 RMB | | 14,882 ...