文章核心观点 Bitfarms作为全球垂直整合的比特币数据中心公司，在2024年实现了从国际比特币矿工到北美能源和计算公司的转变，通过收购和出售等战略交易推进收入多元化战略，在挖矿业务上取得进展，有望驱动长期股东价值 [2][3][5] 各部分总结 公司概况 - 成立于2017年，是全球比特币数据中心公司，有15个运营中的比特币数据中心和2个在建数据中心，分布在加拿大、美国、巴拉圭和阿根廷，使用环保水电和长期电力合同 [23][24] Q4 2024财务亮点 - 总营收5600万美元，同比增长21% [1][14] - 采矿毛利率47%，低于2023年第四季度的57% [1][14] - 一般及行政费用1800万美元，高于2023年第四季度的1300万美元 [14] - 运营亏损1600万美元，高于2023年第四季度的1300万美元 [14] - 净收入1500万美元，合每股基本和摊薄收益0.03美元，而2023年第四季度净亏损6200万美元，合每股基本和摊薄亏损0.21美元 [14] - 调整后EBITDA为1400万美元，占收入的25%，低于2023年第四季度的1600万美元或35% [14] - 公司赚取654个比特币，每比特币平均直接生产成本为40800美元，2024年第四季度每比特币总现金成本为60800美元 [14] - 2024年第四季度以平均价格81400美元出售502个比特币，总收入4100万美元；2025年1月和2月赚取的414个比特币中出售117个，总收入1100万美元 [14] - 截至2025年3月26日，公司持有1093个比特币 [14] 采矿业务 - 当前哈希率为18.6 EHuM，较2023年第四季度的6.5 EHuM增长186% [1][14] - 当前效率为19 w/TH，较2023年第四季度提高45% [1][14] 近期战略发展 - 完成对Stronghold Digital Mining的收购和巴拉圭Yguazu数据中心的出售 [1][4] - 确保两个战略合作伙伴ASG和World Wide Technology，推进HPC/AI业务 [14] - 加强管理团队，新聘请HPC/AI高级副总裁James Bond和基础设施高级副总裁Craig Hibbard [14] - 继2024年Synthetic HODL计划成功后启动Bitcoin One计划，该计划自2023年第四季度推出至2024年12月31日实现了135%的回报 [14] 流动性 - 截至2025年3月26日，公司总流动性约为1.35亿美元 [12] Q4 2024和近期融资活动 - 2024年第四季度净融资5000万美元，截至2025年3月26日，公司2024年按市价发行股权计划的总净收益达到3.14亿美元 [15] 季度运营表现 | 指标 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | | --- | --- | --- | --- | | 运营EH/s | 12.8 | 11.3 | 6.5 | | 运营容量（MW） | 394 | 310 | 240 | | 每季度平均收入和每比特币生产成本 | | | | | 平均收入/比特币 | 82400美元 | 60900美元 | 36400美元 | | 直接成本/比特币 | 40800美元 | 36600美元 | 14400美元 | | 总现金成本/比特币 | 60800美元 | 53700美元 | 23300美元 | [18] 预期兆瓦增长 - 从2024年1月起，通电容量增长超90%，达到461 MW，并确保了超过1.4 GW的多年能源管道，其中近80%位于美国，超90%位于北美 [3]