文章核心观点 - 2024年公司取得一定成绩，财务表现良好，Telesat Lightspeed项目进展显著；2025年预计营收减少、运营支出增加，调整后EBITDA将大幅下降，公司将重点执行GEO业务、推进Telesat Lightspeed项目及债务再融资 [2] 财务结果 全年（2024年12月31日止） - 综合营收5.71亿加元，同比减少1.33亿加元（19%），外汇调整后减少1.38亿加元（20%），主要因北美DTH客户费率和容量降低，航空、海事等市场企业营收减少 [2] - 运营费用2.08亿加元，同比增加300万加元（2%），外汇调整后增加500万加元（2%），主要因LEO工资福利、专业费用及GEO坏账费用增加，部分被GEO薪酬费用降低等抵消 [3] - 调整后EBITDA为3.84亿加元，同比减少1.5亿加元（28%），外汇调整后减少1.56亿加元（29%）；调整后EBITDA利润率为67.2%，低于2023年的75.8%；GEO部门调整后EBITDA利润率为80%，低于2023年的83.2% [4][5] - 净亏损3.02亿加元，2023年为净收入5.83亿加元，主要因外汇汇率变动、2023年C波段收入确认、轨道插槽和卫星减值费用增加及营收减少 [6] 季度（2024年第四季度） - 综合营收1.28亿加元，同比减少3800万加元（23%），主要因Nimiq 5 Dish合同续约费率和容量降低、企业营收减少及Infosat业务出售 [7] - 运营费用5800万加元，同比增加900万加元（17%），主要因LEO薪酬成本增加，部分被资本化工程费用增加抵消 [8] - 调整后EBITDA为7300万加元，同比减少5000万加元（40%）；调整后EBITDA利润率为57.4%，低于2023年同期的74.3%；GEO部门调整后EBITDA利润率为78%，低于2023年同期的82.2% [9] - 净亏损4.47亿加元，2023年同期为净收入3900万加元，主要因外汇汇率变动及轨道插槽和卫星减值费用增加 [10] 业务亮点 - 政府融资：2024年9月13日，子公司与加拿大和魁北克政府达成25.4亿加元贷款协议支持Telesat Lightspeed项目；12月13日首次申请资金，2025年1月收到 [13] - 项目进展：2024年12月4日，与MDA Space完成Telesat Lightspeed航天器初步设计评审 [13] - 合同积压：截至2024年12月31日，未来服务合同积压约11亿加元（不包括Telesat Lightspeed相关承诺） [13] - 舰队利用率：截至2024年12月31日，舰队利用率为72% [13] - 债务回购：公司回购2.62亿美元债务，总价1.19亿美元（含500万美元应计利息），累计回购本金8.49亿美元，总成本4.59亿美元（含1200万美元应计利息） [13] - CFO变动：CFO Andrew Browne计划今年晚些时候退休，公司已启动继任者搜索工作 [2] 2025年财务展望 - 营收预计在4.05 - 4.25亿加元之间 [12] - 综合调整后EBITDA预计在1.7 - 1.9亿加元之间，反映LEO运营费用将从2024年增加3800 - 4800万加元至1.1 - 1.2亿加元 [19] - 资本支出预计在9 - 11亿加元之间，几乎全部与Telesat Lightspeed项目相关 [19]