文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司股票近三个月上涨9.2%跑赢行业3.5%涨幅，公司凭借西海岸房产基础、技术运用、健康资产负债表等有望实现增长，但面临市场竞争和资产集中风险，分析师持中性态度 [1] 股价表现 - 过去三个月埃塞克斯房地产信托公司股票上涨9.2%，跑赢行业3.5%的涨幅 [1] 股息情况 - 上个月公司董事会批准普通股年度现金股息提高4.9%，一季度现金股息从每股2.45美元增至2.57美元，实现连续31年年度股息增长 [2] - 公司过去五年六次提高股息，五年年化股息增长率为4.22%，低股息支付率和良好资产负债表使股息长期可持续 [8] 股价上涨因素 - 公司大量涉足西海岸市场，当地创新科技公司多，随着科技行业裁员放缓和返岗潮，近期租客需求有望增加，为公司带来健康需求和强劲收入前景 [4] - 公司依靠技术、规模和组织能力推动投资组合利润率扩张，降低成本提高运营效率，促进营收和利润增长 [5] - 公司资产负债表健康，财务灵活，截至2024年12月31日有13亿美元流动性，2024年第四季度净债务与调整后EBITDAre比率为5.6倍 [6] - 多年来公司提高无抵押净营业收入占调整后总净营业收入的比例，2024年第四季度末达92%，穆迪和标普分别给予Baa1/稳定和BBB+/稳定评级，良好流动性、可控债务到期情况和投资级评级助力公司发展 [7] 面临风险 - 部分市场公寓供应增加可能加剧竞争，抑制定价权 [9] - 截至2024年12月31日，公司43.4%和39.2%的投资组合净营业收入来自南加州和北加州，资产集中使经营业绩和财务状况易受当地市场不利波动影响 [9] 分析师评级与预测 - 分析师对公司股票持中性态度，Zacks排名为3（持有），过去一周2025年每股FFO共识预期降至15.99美元 [10] 其他推荐股票 - 住宅房地产投资信托行业中，Modiv Industrial（MDV）Zacks排名为1（强力买入），2025年每股FFO共识预期为1.36美元，同比增长1.5% [11] - Elme Communities（ELME）Zacks排名为2（买入），2025年每股FFO共识预期为0.95美元，同比增长1.1% [11][12]