文章核心观点 泡泡玛特在IP商业化、海外市场拓展和供应链管理等方面面临挑战与机遇，公司将通过优化IP运营、拓展新品类、开拓海外市场和完善供应链体系等方式提升竞争力和商业效益 [1] IP运营与品类拓展 - 中国潮玩市场从模仿走向自主自创，IP塑造是核心，公司认可自主IP重要性，但扶持难度大 [2] - 2024年艺术家IP业务收入达111.21亿元，增长130.6%，占比提升至85.3%，授权IP收入占比下降 [2] - 部分艺术家IP营收增长显著，如THE MONSTERS营收30.4亿元，同比增长726.6% [3] - 公司希望通过IP为合适行业注入新价值，采取开放平台模式与全球IP企业合作 [4][5] - 2024年首次拆分四大品类，手办占比下降，毛绒等新品类爆发增长，延展IP能力 [6] - 公司正在开发新产品线，预计明年推出，拓展策略上会尝试新品类和合作模式，但不无限拓展 [7] 海外市场拓展 - 公司将持续开拓中东、北美及南美等潜力市场，计划在德、丹、比开设首店，今年发力美欧市场 [8] - 2024年内地营收79.7亿元，同比增长52.3%，海外及港澳台营收50.7亿元，同比增长375.2%，占比达38.9% [8] - 东南亚市场营收占比最高、增速最快，北美市场增速达556.9%，公司对其2025年表现有信心 [8] - 海外市场增长使毛利增加，毛利率提升，部分产品海外定价高于国内 [9] - 2024年在五国开设首家线下门店，进驻多个地标性位置 [10] - 海外线上运营靠官网和第三方平台，官网营收最高，TikTok增速最快，运营策略有差异 [11][12] 《哪吒2》手办及供应链问题 - 《哪吒2》手办脱销，公司解释因生产排期调整和春节假期影响，将拓展海外供应链 [14] - 供应链供应不足源于需求预测与市场实际增速偏差，公司对联名IP产品开发保持谨慎 [15] - 《哪吒2》产品带动新客获取，截至2024年底内地累计注册会员4608.3万人，新增1172.9万人 [15] 未来规划 - 北京泡泡玛特城市乐园2025年4月中旬改造，计划用时一年到一年半，期间降低票价过渡 [15] - 公司未来计划推出珠宝饰品门店，发布动画短片、游戏等多元形态产品 [15]