文章核心观点 - 过去一年星座能源公司（CEG）股价涨幅落后行业 虽公司有诸多优势 但鉴于溢价估值和近期股价疲软 新投资者可等待更好切入点 现有投资者可继续持有并享受分红 [1][23] 股价表现 - 过去一年CEG股票上涨13.7% 落后行业42.9%的涨幅 [1] - 同行业的GE Vernova（GEV）过去一年涨幅达118.8% [2] 股价短期疲软因素 - 美国人工智能驱动的数据中心原本预计会大幅增加电力需求 但中国人工智能初创公司DeepSeek引发投资者对数据中心电力需求预期的怀疑 [6] - 2025年1月CEG达成收购Calpine的协议 可能引发美国电力行业反垄断担忧 需接受监管审查 [7] 股价积极因素 - CEG主要通过核舰队发电 核燃料储备良好 签订多个长期铀供应合同 确保核舰队持续生产 [8] - 公司战略投资和扩展可再生能源组合推动盈利 预计2025年和2026年资本支出分别近30亿和35亿美元 约35%用于核燃料采购 [9] - 公司核电厂排放零排放电力能力强 过去十年舰队容量因子超94% 比行业平均高约4% [10] 盈利预测 - 过去60天 对CEG 2025年和2026年每股收益的Zacks共识估计分别上调0.8%和2.5% [11] - 过去7天 对Vistra（VST）2025年和2026年每股收益的Zacks共识估计分别提高0.3%和0.9% [12] 盈利惊喜历史 - CEG过去四个报告季度均实现正盈利惊喜 盈利稳定且可预测 [13] - GE Vernova在过去四个季度中有两个季度未达预期 平均负惊喜为8.57% [14] 股东回报 - CEG持续进行股票回购 2023年董事会授权回购至多30亿美元普通股 截至2024年12月31日 还有9.91亿美元回购授权 [16] - CEG按季度支付股息 目标是每年将股息提高10% 需经董事会批准 [17] 财务指标 - CEG过去12个月的净资产收益率（ROE）为21.96% 高于行业平均的8.34% [18] - CEG目前远期12个月市盈率（P/E F12M）为22.21倍 高于行业平均的19.39倍 [20]