文章核心观点 - 2024年碧桂园服务收入增长、毛利下降、净利润大幅增长，核心业务收入占比提升，关联交易风险基本出清，财务状况良好且注重股东回报 [1][2][7] 业绩情况 - 2024年公司收入约439.93亿元，同比增长3.2%，毛利约84亿元，同比下降3.8%，净利润约18.75亿元，同比增长262.8%，股东应占核心净利润约30.38亿元，同比下降22.9% [1] 业务结构 - 公司主要从事物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务及"三供一业"业务、城市服务、商业运营服务 [1] - 2024年物业管理服务收入约259.1亿元，同比增长4.9%，占总收入比重提升至58.9% [1] - 2024年非业主增值服务收入同比下降54.6%至约7.05亿元，占比降至1.6%，主要因主动压降关联方交易规模 [1][6] - 2024年核心业务（物业管理服务、社区增值服务及"三供一业"）收入占比升至87% [2] 管理面积 - 截至2024年年末，收费管理面积为11.27亿平方米，全年净新增8200万平方米（其中"三供一业"住宅收费管理面积新增200万平方米） [2] - 2024年除"三供一业"业务外收费管理面积新增约8000万平方米，源于碧桂园及其关联方物业储备转化和第三方外拓 [2] 服务覆盖 - 报告期内管理7895项物业，遍布国内31个省、直辖市、自治区和香港特别行政区以及海外，重点覆盖五大经济发达城市群 [4][5] - 一二线城市项目收费管理面积约占40.7% [5] - 坚持以住宅为核心拓展战略，住宅业态新增签约及入场年化收入占比达48.8% [5] 关联交易 - 截至2024年年底，关联方应收账款原值压降4.5亿元，2024年持续关联交易实际发生额（3.9亿元）占总收入比例仅为0.9%，加回未确认关联方收入占经调整总收入（446.7亿元）比例仅增0.3个百分点 [6] - 2024年循环可持续第三方收入占比达98.9% [6] - 商业运营服务业务毛利率由2023年的30.9%下降14.5个百分点至16.4%，因关联方项目终止合作和新第三方项目前期投入 [6] 市场拓展 - 2024年第三方拓展签约面积约7870万平方米（不包括"三供一业"板块），新拓展业务分布在190多个城市 [7] 财务状况 - 截至2024年年末，持有银行存款和现金总额约181.79亿元，较2023年年末增长40.5% [7] - 银行及其他借款约8.7亿元，年内到期借款均按时偿还 [7] - 流动资产净值约138.96亿元，流动比率约为1.5倍 [7] 股东回报 - 公司将至少使用2024年财政年度归母净利润的113%用于市值管理，留存资金用于发展新业务 [7]