文章核心观点 - 蔚来和Rivian曾是热门电动汽车股，如今股价下跌，投资者考虑逆向投资 ，相比之下蔚来更值得购买，因其交付量更多、未来规划更清晰且估值更低 [1][2][14] 蔚来相关情况 发展历程与现状 - 2018年上市，发行价6.26美元/美国存托凭证，2021年2月9日收盘价涨至62.84美元，现股价约4美元 [1] - 在中国生产多种电动轿车和SUV，并逐步向欧洲扩张，以可更换电池与竞争对手区分 [2] 交付与利润情况 - 2018年开始交付车辆，2019 - 2024年年交付量近十倍增长，2022 - 2023年增长减速，2024年交付加速且车辆利润率扩大 [3][4] - 2019 - 2024年交付量分别为20,565、43,728、91,429、122,486、160,038、221,970辆，交付增长率分别为81%、113%、109%、34%、31%、39%，车辆利润率分别为 - 9.9%、12.7%、20.1%、13.7%、9.5%、12.3% [4] 未来规划与估值 - 近期推出紧凑型电动掀背车Firefly，计划今年晚些时候在欧洲推出，并可能将部分制造业务转移到欧盟以应对关税 [6] - 分析师预计2025年营收增长38%，2026年增长32%，但仍将处于亏损状态，企业价值94亿美元，市销率低于1 [7] Rivian相关情况 发展历程与现状 - 2021年11月10日上市，发行价78美元，一周后收盘价涨至172.01美元，现股价约12美元 [1] - 2021年开始交付R1T皮卡和为亚马逊定制的电动配送车，2022年推出R1S SUV [8] 交付与利润情况 - 上市前宣称2022年可生产5万辆汽车，但受供应链等问题影响起步缓慢，2023年交付量翻倍，2024年生产停滞交付几乎无增长 [9][10] - 2021 - 2024年交付量分别为920、20,332、50,122、51,759辆，交付增长率分别为N/A、2110%、147%、3%，毛利率分别为 - 845.5%、 - 188.4%、 - 45.8%、 - 24.1% [10] 未来规划与估值 - 2025年预计交付4.6 - 5.1万辆汽车，2026年推出起售价4.5万美元的R2 SUV [11][13] - 分析师预计2025年营收仅增长8%，2026年增长40%，企业价值118亿美元，市销率为2倍 [13]