文章核心观点 - 介绍2025年第一季度投资组合中表现最差的三只股票及其表现不佳原因，并指出其中最佳买入机会 [2] 各公司情况 梯瓦制药（Teva Pharmaceutical） - 2025年迄今表现最差，不到三个月股价下跌27%，主要因第四季度财报中2025年盈利指引远低于预期 [3][4] - 虽盈利数字尚可且略超预期，但低盈利指引致股价单日两位数下跌 [4] - 公司将2025 - 2027年定位为“加速增长”期，若管理层达成目标，以6.3倍远期盈利估值交易的股票有较大上行空间 [5] 布洛克公司（Block） - 2025年迄今股价下跌26%，仅次于梯瓦制药，主要因财报表现不佳 [6] - 营收和利润未达预期，年同比营收增长不足5%，且面临其他支付处理商竞争压力 [7] - 公司强调贷款业务能力，收购先买后付公司Afterpay并在Cash App卡推出相关服务，旗下Square Financial Services获FDIC批准提供消费贷款产品，还在打造比特币挖矿系统Proto [8] 邻里社交平台（Nextdoor） - 处于用户货币化早期阶段，美国每日活跃用户平均收入约为竞争对手Pinterest的八分之一 [9] - 第四季度营收同比增长17%，首次实现正调整后息税折旧摊销前利润，年末现金及等价物4.27亿美元且无债务，市值6.76亿美元，正积极回购股票 [10] - 股东对创始人兼CEO重塑平台为NEXT的愿景存疑，且第一季度营收持平及调整后息税折旧摊销前利润大幅亏损的预测令投资者不满 [11][12] 投资机会判断 - 三只股票均为可靠投资机会，作者持有全部三只股票且无卖出计划 [13] - 虽梯瓦制药长期潜力大且估值低，Nextdoor若实现愿景可能成功，但作者2025年增持了布洛克公司股票，因其生态系统两端有巨大扩张机会且进入2025年的发展势头良好 [14]