文章核心观点 - 市场不确定性和波动性增加，投资者情绪转变，防御和价值导向型行业表现出色，高增长领域承压，能源和保险行业的雪佛龙（CVX）和HCI集团值得关注 [1][2][12] 行业表现 - 市场不确定性和波动性增加，防御和价值导向型行业开始跑赢，高增长领域尤其是科技、半导体和人工智能行业承压 [1] - 2025年能源行业表现突出，年初至今上涨8.8%，金融行业上涨4.9%，均跑赢大盘 [2] - 能源股持续走高，投资者在不确定市场环境中寻求能产生现金流的资产，能源行业等有实物资产支撑的公司再次吸引资本 [3] - 金融股尤其是保险股是市场亮点，大盘指数年初至今下跌几个百分点，保险行业同期上涨14% [8] 公司情况 雪佛龙（CVX） - 雪佛龙虽Zacks排名不是顶级（目前为3（持有）），但能产生大量现金流且估值合理，过去12个月自由现金流超150亿美元，自由现金流收益率达5.1% [4] - 雪佛龙股价在盘整近三年后突破大型技术底部，表明机构投资者资金大量流入 [5] HCI集团 - HCI集团Zacks排名为1（强力买入），自由现金流收益率达19.7%，远高于行业平均和10年中位收益率14.3% [9] - HCI集团预计今年销售额增长17.5%，收益增长102%，目前远期市盈率为9.9倍，股价今日创历史新高，显示出强劲买入势头 [9]