文章核心观点 - 中国零售银行处于新旧周期交替、价值坐标转换阶段，中信银行“新零售”转型是行业新旧模式更迭缩影，不再依赖业务规模线性增长，转向客户价值深度挖掘 [1][14] 零售银行现状与挑战 - 零售银行业务增速放缓、盈利下滑，但银行对其重视与投入不减，过去以流量和规模扩张为主导的发展方式难适配当下市场与客户需求 [1] - 2017 - 2024年股份行新一轮业绩爆发核心驱动力来自零售银行信贷业务，截止2024年上半年股份制商业银行零售贷款占比41%，较2016年末明显提升，但当前单纯信贷规模扩张增长方式已到“终局”，面临增长放缓、息差收窄问题 [4][6] 中信银行与招行表现 - 招行和中信银行注重零售银行体系化和结构化能力建设，2024年招行零售AUM余额增幅超12%、零售信贷余额同比增长6%，中信银行零售AUM余额和零售信贷余额分别增长10.62%和3.43%至4.69万亿和2.36万亿元，过去三年两家银行两项核心指标市场份额同时连续提升 [2] - 2024年中信银行零售银行业务营业净收入818.21亿元，位居可比同业第二，零售管理资产等体量指标位居同业前二，个人存款成本率较同业多下降8个基点，信用卡多项核心经营指标跑赢大市 [6][7] 中信银行发展策略 理解周期，韧性成长 - 中信银行董事长提出面向未来零售银行发展策略，包括理解周期、顺应周期、穿越周期 [3] 顺应周期，适度调整 - 2024年国内银行零售信贷风险普遍上行，中信银行零售不良规模虽上涨但资产质量和变化率优于同业，通过风险模型迭代等措施优化风险策略，四季度效果显现，零售贷款不良率等下降，新户风险明显下降 [8][9] - 中信银行在“场景获客、深度经营、组织敏捷、数字提效”四大方面进阶，应对信用卡客户需求下降和风险暴露压力，推进“零售第一战略” [10] 穿越周期、扩大优势 - 零售银行制胜关键是体系、能力、组织和文化，中信银行提出“零售银行高质量发展指导意见”，保持战略定力，将“战略地图”转化为“能力地图” [11] - 中信银行构建数字化“决策中枢”、“敏捷中台”，嵌入AI和数智化能力到“经营前台”，提升经营效率等，如2024年触客1.06亿次、智能财富顾问服务效能提升超10% [12][13] - 中信银行深化组织架构转型和管理提升，推动零售业务数字化“从1到N”跨越，未来将坚持“零售第一战略”和“新零售”路线，加强逆周期管理 [14]