文章核心观点 - 先因沃尔玛与竞争对手合作致股价下跌，但与摩根大通合作及自身财务表现使公司或被低估，为长期投资者提供买入机会 [2][12][16] 行业竞争情况 - 先买后付（BNPL）行业竞争激烈，企业争夺商户合作和市场份额，行业受竞争、商户合作、消费者偏好和监管影响，关系不稳定 [2][3] 沃尔玛合作变动影响 - 沃尔玛选择与Klarna独家合作，致公司股价下跌近12%，市场担忧影响公司收入和增长，但长期影响有待评估 [4][5] 与摩根大通合作情况 - 公司与摩根大通支付合作，使美国商户可将其BNPL选项集成到结账流程，消费者可获30天至60个月贷款期限的灵活支付选择 [6] - 合作拓展公司能力，满足商户和消费者对支付选项和交易体验的需求，基于双方现有关系，加深合作信任 [7][8] 与摩根大通合作战略意义 - 合作打开新商户资源，减轻失去沃尔玛合作的影响，符合公司建立多元化商户基础的战略 [9] - 合作增强公司与其他BNPL领导者竞争的能力，验证公司技术、风险管理和市场地位 [10] 公司战略与财务情况 - 公司积极追求多元化，拓展新领域和合作，构建更具弹性的商业模式，减少对单一合作伙伴的依赖 [11] - 多位金融分析师重申积极评级，维持或提高目标价，公司当前评级为“适度买入”，平均目标价超当前股价，显示可能被低估 [12] - 2025财年第二季度公司盈利超预期，每股收益0.23美元，收入同比增长47%，商品交易总额增长35%，调整后营业利润率超20% [15] - 公司活跃消费者基础快速扩大，显示对其BNPL服务的持续需求 [16] 投资前景 - 公司凭借强劲的第二季度财报和与摩根大通的新合作，缓解失去沃尔玛合作及股价下跌的影响，为长期投资者提供潜在切入点 [17]