期货市场表现 - 铁矿石期货主力合约收于785.5元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持73497手 [1] - 当周铁矿石期货开盘报760.0元/吨，最高触及792.0元/吨，最低下探至756.0元/吨，周度涨跌幅达3.22% [1] 现货市场与库存数据 - 全国主港铁矿石成交84.3万吨，环比下跌14.24%，远期现货成交110.7万吨 [2] - 全国47个港口进口铁矿库存总量14979.40万吨，环比增加64.91万吨，日均疏港量325.31万吨，增加10.20万吨 [2] - 全国45个港口进口铁矿库存总量14520.40万吨，环比增加57.91万吨，日均疏港量313.21万吨，增加10.60万吨，在港船舶数量82条，减少13条 [2] 供需基本面 - 巴西暴雨影响减弱，海外铁矿石发运小幅增加，近端到港量环比回落但仍处往年同期高位 [2] - 全球铁矿发运近期有所减量，主要因澳洲发运此前受阻，港口库存去化速率较快 [3] - 中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量预计增长较快 [3] 机构观点与行业逻辑 - 机构观点认为近期市场走钢厂复产逻辑，但需求预期普遍悲观，黑色系整体承压 [3] - 原料端在供给策变动预期下表现偏弱，但铁水产量有继续回升空间，钢厂利润情况尚可，复产动能较强 [3] - 发改委再提粗钢产量调控，部分宏观利好兑现但尚未有具体文件出台，行政限产有待考量 [3] - 预计矿价震荡偏弱运行，后续高炉复产进度是关注重点，短期缺乏驱动整体跟随成材 [3]