文章核心观点 公司2024年业绩亮眼，未来在项目投产推动下业绩将持续快速增长，调整2025 - 2027年EPS预测并提高目标价，维持买入评级 [1][3] 业绩表现 - 2024年全年实现营业收入456.5亿元，同比增长10.0%，归母净利润60.7亿元，同比增长26.8% [1] - 单四季度营收133.7亿元，同比增长41.7%，归母净利润23.8亿元，同比增长75.1%，增速环比加快 [1] 发展亮点 - 新材料新能源一体化项目投产，80万吨多碳醇项目落地，推动丙烯酸产业链闭环 [1] - 高端材料国产化突破，茂金属聚乙烯、POE等产品研发取得进展，进口替代空间广阔 [1] - 全球化布局深化，成立卫星寰球公司拓展海外市场，丙烯酸及酯、聚醚大单体等产品出口量居国内前列 [1] - 研发投入持续加码，全年研发费用17.5亿元，同比增长7.7%，聚焦催化剂、新能源材料等领域，专利总数超500件 [1] 项目进展 - ɑ - 烯烃综合利用高端新材料产业园项目进入建设期，一阶段预计2025年底建成，二阶段计划2026年底建成 [2] 业绩预测调整 - 调整2025 - 2026年每股收益EPS预测为2.18、2.85元，原预测为2.01、2.13元，并添加2027年EPS预测为3.25元 [3] - 按照可比公司25年平均14倍PE，对应目标价为30.52元，原目标价22.72元 [3]