文章核心观点 人形机器人概念活跃，行业头部企业研发和产业化加速，2025年产量逐步释放，零部件及上游设备供应商有望受益，巨头供应链是核心投资主线 [1][2] 行业表现 - 人形机器人概念2日盘中再度活跃，大洋电机涨停，江南奕帆涨近9%，肇民科技等涨超7%，丰立智能涨约5% [1] 行业动态 - 宇树科技发布UnitreeDex5灵巧手，具备单手20自由度、能柔顺丝滑反向驱动、单手94个灵敏触点 [1] - vivo宣布成立机器人Lab，聚焦个人和家庭场景机器人开发 [1] - 智元举办首届供应商大会，汇聚百余家合作伙伴 [1] - 乐聚机器订单已排到五六月份 [1] 行业预测 - 2025年人形机器人产量逐步释放，海外特斯拉年初量产数千台指引逐步兑现，FigureBotQ机器人工厂计划首年生产1.2万台，国内主要厂商大多给出上千台指引 [2] 投资建议 - 量产过程中零部件及上游设备最先受益，丝杠、减速器等核心零部件供应商及对应上游设备厂商有望核心收益 [2] - 以特斯拉为代表的巨头供应链是最核心投资主线，关注灵巧手边际变化、宇树新发布灵巧手供应链、华为链极目机器人发布进展及低估值细分赛道头部公司估值重塑 [2]