公司上市表现 - 首航新能于深交所创业板上市，开盘价40元，收盘价40.65元，涨幅244.49%，成交额12.10亿元，换手率81.21%，总市值167.63亿元 [1] - 公司专注于太阳能电力转换、存储与管理，核心产品包括组串式光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池及光伏系统配件 [1] 股权结构 - 控股股东许韬直接持股46.62%，通过皓首为峰投资和百竹成航投资间接持股6.13%，合计持股52.75% [2][3] - 许韬通过直接持股及控制两家合伙企业合计掌握公司67.26%的表决权，为公司实际控制人 [3] 发行与募资 - 公司发行4123.71万股新股，发行价11.8元/股，募集资金净额4.13亿元，较原计划12.11亿元减少7.99亿元 [5][6] - 募投项目包括储能系统建设（拟投1亿元）、新能源产品研发制造（7.72亿元）、研发中心升级（1974.73万元）等 [7] - 发行费用合计7407.55万元，其中保荐承销费4348.1万元 [7][8] 财务数据 - 2021-2023年营收分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元，净利润分别为1.87亿元、8.49亿元、3.41亿元 [8][9] - 2024年上半年营收14.69亿元，净利润1.31亿元，扣非净利润1.23亿元 [8][9] - 2021-2023年毛利率：储能逆变器从56.11%降至49.40%，储能电池从14.26%升至25.72% [4] 经营现金流 - 2022年经营性现金流净额11.1亿元，2023年转负至-5.62亿元，2024年上半年进一步恶化至-2.8亿元 [9][11] - 销售回款比例从2021年80%波动至2023年93% [9][11] 监管问询 - 深交所关注宁德时代子公司问鼎投资低价入股问题，要求说明采购价格公允性及是否存在利益输送 [3][4] - 需解释储能逆变器及电池毛利率高于同行的合理性 [4] 业绩预测 - 预计2024年营收27.13亿元（同比-27.53%），净利润2.55亿元（同比-25.25%） [11] - 2025年Q1营收指引6.8-7.2亿元，净利润指引4900-5500万元 [12]