文章核心观点 - 快速发展的代理式人工智能改变IT服务管理领域竞争格局，对ServiceNow和Atlassian有利但程度不同，Atlassian因专注通过AI快速渗透企业群体前景较好，而ServiceNow近期增长轨迹或因不利外汇和后端集中的联邦业务面临波动，Atlassian股票比ServiceNow更值得投资 [2][20] 公司产品与技术 ServiceNow - Now平台嵌入AI解决方案Now Assist，Yokohama版本将在CRM、HR和IT等多领域推出新AI代理，提升工作流程效率 [3] Atlassian - 在JIRA、Confluence等主要产品中融入AI功能，为用户提供知识发现和任务自动化的改进方法 [6] 公司合作伙伴 ServiceNow - 拥有包括亚马逊、英伟达、微软和DXC Technology等在内的丰富合作伙伴，与英伟达合作为电信行业推出AI代理 [4] Atlassian - 合作伙伴有亚马逊和Zoom Communications等，与微软支持的Open AI合作，通过生成式AI功能增强产品能力 [7] 公司客户情况 ServiceNow - 截至2024年第四季度，年合同价值超100万美元的客户达2109个，同比增长14%，Pro Plus AI环比增长150%，购买两项及以上生成式AI功能的客户数量季度环比翻倍 [5] Atlassian - 2025财年第二季度，超100万月活跃用户每天使用其AI功能，高价AI产品客户激增，高级版和企业版销售额同比增长40%，该季度达成创纪录的超100万美元交易数量，年支出超100万美元的客户超500个 [6][8] 公司股价表现 - 受贸易战引发的科技股抛售影响，今年以来Atlassian股价下跌11.1%，ServiceNow暴跌23.5% [9] 公司营收与盈利预期 ServiceNow - 预计2025年订阅收入在126.35 - 126.75亿美元，GAAP基础上同比增长18.5% - 19%，非GAAP基础上增长19.5% - 20%，2025年共识盈利预期过去30天下调3美分至每股16.21美元，较2024年增长16.45% [12][15] Atlassian - 预计2025财年收入同比增长18.5% - 19%，非GAAP毛利率为84.5%，营业利润率为23.5%，2025财年盈利共识预期为每股3.47美元，过去30天上涨3美分，较2024年增长18.43% [13][14] 公司盈利表现 - 过去四个季度两家公司盈利均超Zacks共识预期，Atlassian平均盈利惊喜为27.87%，优于ServiceNow的7.02% [16] 公司估值情况 - 两家公司估值均被高估，但Atlassian未来12个月的市销率为9.6倍，低于ServiceNow的12.23倍 [17]