文章核心观点 - 特朗普新一轮25%汽车进口关税冲击金属市场，短期内钢铁、铝和铜关键企业面临逆风，同时可能推出25%美国铜进口关税，市场不确定性吸引空头，摩根大通看好部分金属股票 [1][3][5][6] 关税影响 - 特朗普新一轮25%汽车进口关税冲击金属市场，关键企业面临短期逆风，长期国内生产激励或有助于克利夫兰-克利夫斯公司和科思创公司，但成本上升和通胀压力可能抑制需求 [1] - 摩根大通美国汽车团队预计汽车价格再上涨5%，今年核心个人消费支出通胀率预计为3.1%，经济学家将2024年GDP增长预期下调至1.3% [2] - 有报道称特朗普考虑对美国铜进口征收25%关税，可能在数周内推出，早于11月最后期限 [3] 企业表现 - 嘉能可在智利的阿尔特诺特精炼厂宣布不可抗力，铜生产商自由港麦克莫兰公司有望受益，纽约商品交易所铜价比伦敦金属交易所高15% [3] - 克利夫兰-克利夫斯公司的空头兴趣飙升至一年来的最高点12.1%，卡彭特科技公司升至7.5% [5] 机构评级 - 摩根大通将自由港麦克莫兰公司评级上调至“增持”，预计其2025财年息税折旧摊销前利润有15%的上涨空间，因其资产负债表稳健且资本支出灵活 [4] - 摩根大通重申对自由港麦克莫兰公司的“增持”评级，认为其相对于注重增长的同行是价值/防御型投资 [6]