文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财报，2024年第四季度营收创纪录，全年营收增长23.9%，毛利率超指引，公司预计2025年营收增长18% - 25%，并将继续提升运营效率以实现可持续盈利 [1][2][13] 各部分总结 2024年全年亮点 - 全年营收3.798亿美元，较2023年的3.066亿美元增长23.9% [5][6] - 毛利率从2023年的18.7%提升至31.5%，非GAAP调整后毛利率从20.7%提升至32.4% [5][6] - 运营费用2.383亿美元，高于2023年的1.659亿美元；非GAAP调整后运营费用2.109亿美元，高于2023年的1.071亿美元 [6] - 净亏损1.955亿美元，高于2023年的1.064亿美元；非GAAP调整后净亏损8460万美元，高于2023年的4160万美元 [6] - 每股净亏损0.61美元，高于2023年的0.34美元；非GAAP调整后每股净亏损0.27美元，高于2023年的0.13美元 [6] - 调整后EBITDA为负4480万美元，低于2023年的负1960万美元 [6] - 资本支出4990万美元，低于2023年的1.868亿美元，主要用于中国湖州的产能扩张投资 [6] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资为1.096亿美元，高于2023年的9380万美元 [6] 2024年第四季度亮点 - 季度营收1.134亿美元，较2023年第四季度的1.046亿美元增长8.4% [5][6] - 毛利率从2023年第四季度的22.0%提升至36.6%，非GAAP调整后毛利率从23.5%提升至36.7% [5][6] - 运营产生现金280万美元，得益于运营效率提升和非现金调整 [6] - 运营费用4320万美元，低于2023年第四季度的4600万美元；非GAAP调整后运营费用4280万美元，高于2023年第四季度的3430万美元 [6] - 净亏损8230万美元，高于2023年第四季度的2460万美元；非GAAP调整后净亏损60万美元，低于2023年第四季度的1140万美元 [13] - 每股净亏损0.26美元，高于2023年第四季度的0.08美元；非GAAP调整后每股净亏损0.01美元，低于2023年第四季度的0.04美元 [13] - 调整后EBITDA为860万美元，高于2023年第四季度的负260万美元 [13] 2025年展望 - 公司目标是营收同比增长18% - 25%，营收指引为4.5亿 - 4.75亿美元 [13] - 持续提升区域效率和利用率，公司毛利率目标为30% [13] - 计划2025年第四季度实现湖州3.2期项目投产，增加产能以满足客户需求 [2][13] - 专注获取新客户，随着OEM产品线和细分市场的电动化，继续扩大在差异化商用车市场的份额 [13] 非GAAP财务指标 - 公司披露非GAAP财务指标，包括非GAAP调整后毛利、EBITDA、运营费用和净亏损，作为对GAAP指标的补充 [19] - 非GAAP调整后毛利是GAAP毛利调整了计入营收成本的非现金股票薪酬费用；非GAAP调整后净亏损是GAAP净亏损调整了非现金股票薪酬费用、认股权证和可转换贷款的估值变化；非GAAP调整后每股净亏损同理；非GAAP调整后EBITDA是净亏损排除折旧和摊销、非现金结算的股份薪酬费用、利息费用、利息收入、认股权证和可转换贷款的公允价值变化以及所得税费用或收益；非GAAP调整后运营费用是运营费用排除非现金股票薪酬费用 [20] - 公司使用非GAAP指标进行财务和运营决策，评估业绩趋势，认为其与GAAP指标结合能提供有意义的补充信息，但非GAAP指标有局限性，不能替代GAAP指标 [21][23]