文章核心观点 - 市场存在地缘政治紧张、全球贸易关系紧张和通胀侵蚀购买力等问题，但当前市场有一些优质公司股价被低估，推荐了美敦力和雪佛龙两只蓝筹价值股 [1][2] 美敦力公司 - 美敦力当前股价是严重的低价交易，其远期市盈率仅为15倍，较标准普尔500指数的20倍有25%的大幅折扣，且在多个高增长医疗保健领域保持市场领先地位 [3] - 美敦力有出色的股息记录，连续47年提高派息，当前股价下投资者可锁定3.2%的丰厚收益率，是标准普尔500指数1.3%收益率的两倍多 [4] - 市场对美敦力的看空主要围绕其增长速度放缓，但该公司Affera脉冲场消融业务上季度增长22%，可能颠覆强生和雅培在心房颤动市场的长期主导地位 [5] - 美敦力目前85%的派息率可能令人担忧，但这反映的是暂时因素而非结构性问题，管理层严格的费用控制使每股收益在最近一个季度仍增长7% [6] - 美敦力过去五年股价表现不佳，跌幅达2.5%，但相对于标准普尔500指数的深度折价估值、3.2%的丰厚收益率以及Affera等增长领域的积极迹象，可能会让耐心的投资者在其执行转型战略时获得回报 [7] 雪佛龙公司 - 雪佛龙是能源领域最具吸引力的价值股之一，其远期市盈率仅为14.7倍，比标准普尔500指数的20倍低近27%，且在关键产区占据主导地位，财务实力雄厚 [9] - 雪佛龙在股息方面表现出色，连续37年提高派息，今年1月宣布提高5%，目前4.1%的收益率以合理的67%派息率提供了可观的收入，让投资者对其股息的可持续性和未来增长有信心 [10] - 市场对雪佛龙的看空主要源于对长期石油需求和近期下游业务疲软的担忧，但该公司在二叠纪盆地有显著的成本优势，75%的土地特许权使用费率较低或为零，管理层承诺到2026年实现20 - 30亿美元的结构性成本削减，将进一步提高盈利能力 [11] - 对于寻求收入和通胀保护的价值投资者来说，雪佛龙提供了当前收益率、有吸引力的估值以及对在任何持续通胀环境中都应升值的重要能源商品的敞口 [12] 推荐原因 - 在充满不确定性和波动性的市场环境中，美敦力和雪佛龙等优质公司拥有成熟的商业模式、丰厚的收入、有吸引力的估值以及从当前水平实现显著上涨的潜力 [13]