文章核心观点 - Freeport - McMoRan Inc.（FCX）公布2025年第一季度业绩更新，全球矿业运营接近生产预期，但部分一季度产量因发货时间推迟至未来 [1] 公司运营情况 - 2025年3月17日获得监管批准后，PT Freeport Indonesia（PTFI）恢复自2024年12月起受限的精矿出口，且新投产的贵金属精炼厂（PMR）持续提高产量 [2] 销售与成本预期 - 公司预计一季度合并铜销量与2025年1月预测的8.5亿磅一致，黄金销量比1月预测的22.5万盎司低约10万盎司 [3] - 预计一季度合并单位净现金成本比1月每磅铜2.05美元的指引高约5%，主要因黄金发货时间导致副产品信贷降低 [3] - 公司正在审查年度合并销售指引，但预计2025年年度展望无重大变化 [3] 价格情况 - 公司预计一季度合并平均实现铜价约为每磅4.40美元，高于伦敦金属交易所（LME）每季度平均结算价每磅4.24美元 [4] - 公司预计平均铜销售价格将超过LME平均价格，因约三分之一的合并销售与美国商品交易所（COMEX）价格挂钩 [4] 股价表现 - FCX股价在过去一年下跌21.8%，而行业下跌16.2% [4] 公司评级与推荐 - FCX目前Zacks评级为3（持有） [6] - 基础材料领域评级较好的股票包括Carpenter Technology Corporation（CRS）、CSW Industrials Inc.（CSWI）和Axalta Coating Systems Ltd.（AXTA） [6] - CRS目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.7%，过去一年股价飙升169.6% [6] - CSWI目前Zacks评级为2，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为10.1%，过去一年股价上涨28.4%，当前财年收益Zacks共识预期为8.50美元 [7] - AXTA目前Zacks评级为1，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜约为16.3%，过去一年股价上涨1.2% [8]