文章核心观点 - Jefferies将美国航空集团和达美航空评级从“买入”下调至“持有”并大幅下调目标价，受宏观经济不确定性上升和企业旅行需求疲软影响，两只航空股今日下跌 [1] 评级调整 - Jefferies将美国航空集团和达美航空评级从“买入”下调至“持有” [1] - Jefferies将达美航空目标价从85美元大幅下调至46美元，将美国航空集团目标价从20美元下调至12美元 [1] 股价表现 - 美国航空集团盘前股价下跌1.7%至10.37美元，2025年累计跌幅达39.5%，处于长期下跌趋势 [2] - 达美航空股价下跌2%至42.75美元，年初至今累计下跌28%，过去三个月下跌28.2%，昨日触及8月以来最低水平 [3] 潜在风险 - 若更多分析师给出看空评级，两只航空股可能面临更多逆风 [4] - 目前20家券商中有12家对美国航空集团评级为“买入”或更高，21家覆盖达美航空的分析师均维持“强力买入”评级，存在进一步下调评级的空间 [4]