文章核心观点 - 医疗科技领域因人工智能发展受投资者关注，Tempus AI公司凭借AI在精准医疗领域领先，股价年初至今上涨42.9%，虽有战略优势但也面临估值、成本等问题，建议现有股东持股，新投资者等待更好切入点 [1][20] 股价表现 - 年初至今公司股票涨幅42.9%，跑赢医疗信息系统行业6.6%的增长、医疗板块3.1%的涨幅，同期标准普尔500指数下跌5.3% [1][2] - 公司也跑赢健康信息技术领域其他公司，iRhythm Technologies和SOPHiA GENETICS同期分别上涨16.1%和8.1% [2] 战略收购 - 收购Deep 6 AI增强临床试验匹配能力，加速患者招募和药物开发，巩固其在人工智能驱动医疗保健领域的地位 [6][8] - 2025年2月收购Ambry Genetics扩展基因组学能力，与谷歌五年续约确保高效云基础设施，为长期增长奠定基础 [9] 创新驱动 - 在2025年美国心脏病学会年会上展示研究成果，机器学习模型可预测左心室收缩功能障碍，电子健康记录集成警报可识别心脏骤停风险患者等 [10] - 1月推出AI个人健康管家应用olivia，旨在集中患者健康数据并使其可访问和可操作 [11] - 同月推出FDA批准的基于下一代测序的体外诊断设备xT CDx，用于实体肿瘤分析 [12] 医保报销 - 美国医疗保险和医疗补助服务中心宣布允许对使用Tempus ECG - AF算法评估心脏功能障碍进行报销，支持临床医生识别房颤/房扑风险增加的患者 [13] 估值分析 - 公司目前远期12个月市销率为6.32倍，高于行业平均的5.0倍，也高于iRhythm的4.64倍和SOPHiA GENETICS的2.81倍，但低于一年中值8.68倍 [14] - 过去30天2025年每股收益估计从亏损49美分降至亏损58美分，表明公司近期成功可能已反映在股价中 [16] 发展问题 - 上一季度非公认会计准则运营费用增长6.5%至1.425亿美元，销售团队扩张和研发成本增加影响短期盈利能力 [17] - 全年调整后息税折旧摊销前利润预测为500万美元，低于预期近600万美元，存在盈利挑战 [18] 最终建议 - 公司凭借战略联盟、收购和医保报销决定，有望在人工智能驱动医疗诊断领域扩大影响力，但保守的息税折旧摊销前利润前景反映运营成本上升和注重长期投资，高估值限制短期收益，建议现有股东持股，新投资者等待更好切入点 [19][20]