文章核心观点 - 特朗普政府即将实施的关税使制药行业受关注 市场因关税不确定性而谨慎 行业股票下跌 但也有好消息被掩盖 且关税可能分阶段实施或低于预期 [1][2][12] 关税情况 - 特朗普政府承诺的关税将于周三生效 制药行业是重点关注领域 [1] - 截至周二下午晚些时候 美国对外国药品制造商征收的关税金额仍不明确 虽有猜测为25% 但此事仍存巨大疑问 [3] - 行业游说努力集中在逐步引入关税 而非立即全额征收 [4] 市场表现 - 尽管当天行业有零散好消息 但市场对制药股普遍谨慎 主要股票受显著打击 辉瑞、默克和礼来股价分别下跌3.2%、2.9%和2.7% [2] 行业特点 - 制药行业特别容易受到对外国制造商征税的影响 药物开发和制造复杂 很多环节已转移到国外低成本市场 美国的药品生产也常依赖外国组件 [5] 行业好消息 - 辉瑞宣布欧盟委员会扩大了其Abrysvo呼吸道合胞病毒疫苗的适应症 该疫苗现在可在欧盟27国用于预防18至59岁患者由RSV引起的下呼吸道疾病 此前仅批准用于60岁以上人群 [8] - 新兴远程医疗专家Hims & Hers Health宣布将销售礼来热门药物Zepbound关键成分tirzepatide的品牌版本 虽礼来声明目前与Hims & Hers无关联 但此发展或使礼来受益 [9][10] 不确定性影响 - 投资者不喜欢不确定性 关税本身就可怕 临近实施却无具体范围和规模信息 且贸易战结果和持续时间未知 [11] 乐观预期 - 特朗普团队表现出灵活性 可能会分阶段推出关税 且关税可能低于预期甚至延迟 不应放弃对制药行业的希望 [12]