文章核心观点 NMI Holdings股票年初至今表现逊于行业和金融板块，但高于50日移动平均线呈看涨趋势，公司估值有吸引力、资本回报率良好、有望受益于房贷保险市场，不过分析师情绪平淡，建议对该股票持观望态度 [1][3][4][7] 股价表现 - NMI Holdings股票年初至今下跌0.4%，逊于行业16%的增长和金融板块2.4%的涨幅，但跑赢标准普尔500指数4.7%的跌幅 [1] - NMIH股票交易价格远高于50日移动平均线，呈看涨趋势 [3] 估值情况 - NMIH股票市净率为1.31，低于行业平均的1.65，价值评分为B，估值有吸引力 [4] - 其他保险公司如Kinsale Capital、MGIC Investment Corporation和Radian Group的股价也低于行业平均水平 [5] 资本回报 - NMI Holdings过去12个月的净资产收益率为17.3%，高于行业平均的8.3%，目标是中期达到13%的净资产收益率 [6] - 过去12个月的投资资本回报率为13.9%，高于行业平均的6.4% [6] 分析师情绪 - 过去30天，Zacks对2025年和2026年收益的共识预期均下调1美分 [7] 有利因素 - NMI Holdings将从不断增长的房贷保险市场中受益，其房贷保险组合有望为未来盈利奠定坚实基础，优质的初级保险有效组合带来行业领先的增长 [9] - 美国住宅房贷市场是全球最大的市场之一，截至2024年12月31日，未偿还房贷债务近13万亿美元，房贷保险市场环境积极，受益于强劲的房贷发起市场和更高的私人房贷保险渗透率 [10] - NMIH预计住房市场将保持强劲，需求持续、房价上涨、房贷保险市场有利、定价更好且新保险签约量可观 [11] - 公司专注于效率和费用管理以提高利润率 [11] - 公司针对有效组合的全面再保险计划可抵御信用波动、提升回报、吸收损失并支持资本增长，通过回购向股东返还财富，还有8000万美元的股票回购授权 [12] 目标价格 - 基于八位分析师的短期价格目标，Zacks平均目标价为每股42.50美元，较上一收盘价有16.2%的上涨空间 [13] 增长预测 - Zacks对NMI Holdings 2025年收益的共识预期为每股4.59美元，较上年增长2%，收入增长5.4%至6.864亿美元 [14] - 2026年每股收益共识预期为5.01美元，同比增长9.1%，收入增长3.8%至7.127亿美元 [14] - 预期长期增长率为5.4% [14] 综合看法 - 不断改善的房贷保险组合、更高的新保险签约量、全面的再保险计划、坚实的资本状况和有效的资本配置使NMI Holdings具备增长潜力 [15] - 尽管公司杠杆率优于行业平均水平，但利息保障倍数较低需谨慎，鉴于分析师情绪平淡和VGM评分为D，建议对这只Zacks排名第3（持有）的股票采取观望态度 [16]