文章核心观点 美国财政部长斯科特·贝森特称美国股市近期暴跌主因是DeepSeek开源AI大模型引发美国大型科技股回调，而非特朗普政府贸易保护主义政策，但市场普遍认为特朗普激进关税政策是美股暴跌元凶 [1][5] 分组1：DeepSeek对美国科技股的影响 - DeepSeek开源AI大模型今年风靡全球触发美国大型科技股急剧回调，纳斯达克指数在其风靡时见顶 [1] - DeepSeek具有高度效能竞争力且训练/推理成本大幅降低，动摇市场对美国科技巨头AI投入前景展望与投资信心，引发全球投资者掀起中国股市“AI投资狂潮” [2] - “美国科技七巨头”股票价格自1月底以来大幅抛售，股价下行，拖累纳斯达克综合指数下跌约13%，3月10日市值合计蒸发超8300亿美元 [2] - 1月底开源大模型DeepSeek - R1导致英伟达单日市值蒸发规模达5890亿美元，打破美国股市历史纪录 [3] 分组2：“美国科技七巨头”情况变化 - “美国科技七巨头”曾是标普500指数屡创新高和领涨美股的核心力量，凭借布局AI有强劲营收、基本面、现金流储备和股票回购规模吸引资金 [3] - 今年以来，尤其是DeepSeek - R1出现后，七巨头领涨逻辑改变，股价跑输标普500指数，成为拖累美股走势的负面催化剂 [3] - 投资者质疑美国科技巨头高估值和AI烧钱计划合理性，以及特朗普关税政策带来的经营成本压力 [3] 分组3：特朗普政策对美股的影响 - 特朗普主导的高关税政策加剧市场对美国通胀回升、经济增长放缓、滞胀与衰退的担忧，多数投资者将标普500指数回调归咎于此 [4] - 特朗普签署“对等关税”政策，引发美国股市夜盘大规模抛售，标普500期货下跌近4%，道琼斯工业平均指数暴跌1100点 [4] - 特朗普政府政策重挫美国企业与消费者信心指数，推高通胀与衰退预期，使全球资金逃离美股市场 [5] - 特朗普政府拒绝对跌势中的美股施以援手，“逢低买入”策略溃败，散户投资者损失惨重 [5] 分组4：市场反应 - 投资者撤出美国风险资产，抛售科技巨头股票获利了结，因特朗普政府不确定性而观望，不再“逢低买入” [6] - 中国、欧洲股市及黄金、美债等避险资产受华尔街对冲基金和传统投资机构青睐 [6]