文章核心观点 公司通过拓展AI产品组合、推出创新功能及服务有望推动营收增长，对2025财年给出积极指引，但受竞争和AI解决方案货币化不足影响股价下跌，当前评级为持有 [3][6][11] 产品创新 - 周二在Premiere Pro中推出由Firefly Video Model驱动的Generative Extend，利用AI生成和扩展音视频片段长度，还可快速查找特定片段，另有AI字幕翻译等升级 [1] - 推出新版After Effects，具备高性能预览播放引擎、3D运动设计工具和HDR监控；Frame.io V4升级可扩展存储 [2] - 拓展AI产品组合，推出Adobe GenStudio和Firefly Services，助力品牌和代理合作伙伴开展营销活动 [3] - 计划通过多种包含Firefly分层的Creative Cloud产品对Firefly独立订阅进行货币化 [4] - 将生成式AI创新融入产品组合，包括Acrobat AI Assistant、Firefly App等 [5] 财务指引 - 2025财年数字媒体年度经常性收入预计增长约11%，数字媒体业务收入预计在172.5亿 - 174亿美元，数字体验业务收入预计在58亿 - 59亿美元，数字体验订阅业务收入预计在53.75亿 - 54.25亿美元 [6] - 重申总收入指引，预计在233亿 - 235.5亿美元（2024财年为215.1亿美元）；2025财年非GAAP收益预计在20.2 - 20.5美元/股（2024财年为18.42美元/股） [7] 盈利预测 - 2025财年Zacks共识盈利预测为20.41美元/股，较过去30天上涨几美分，较2024财年增长10.8% [8] - 2025财年第二季度Zacks共识盈利预测为4.97美元/股，过去30天未变，较上年同期增长10.94% [8] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为2.53% [9] 股价表现与评级 - 年初至今股价下跌11%，受AI领域竞争及AI解决方案未货币化影响 [11] - 与微软、Alphabet和Synopsys相比，公司AI业务规模较小 [12] - 股价表现上，微软和Synopsys年初至今表现优于公司，Alphabet表现落后 [13] - 目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更有利时机增持股票 [13]