行业趋势 - 未来几年天然气需求将激增，制造业回流、万物电气化和人工智能数据中心等因素将推动电力需求上升，进而增加天然气需求 [1] - 天然气需求前景促使企业锁定额外天然气供应，管道公司获批新项目以扩大系统支持更高气量，项目将增加现金流并推动股息增长 [2] 项目介绍 - WPC与Targa Resources合作建设Traverse Pipeline，管道长160英里，日输气量达17.5亿立方英尺，预计2027年投入商业运营，已与投资级托运人签订长期运输协议 [3][4] - WPC拥有Whistler Pipeline及Rio Bravo、Blackcomb等管道部分股权，还有Waha Gas Storage设施50%权益，这些管道将把二叠纪盆地天然气运往墨西哥湾沿岸高价值市场 [4][5] 公司情况 MPLX - 在Traverse pipeline中持股比例最大，拥有WPC 30.4%权益及Traverse 12.5%直接权益，其积压的扩张项目不断增加 [6] - 正在建设墨西哥湾沿岸分馏综合体，与他人战略合作开发LPG出口终端，还有天然气处理厂将在未来两年投入运营，项目将推动其提高高收益分配，自2021年以来派息复合年增长率超10% [7] Enbridge - 通过在WPC的19%权益拥有Traverse pipeline，有大量商业确定的资本项目将在本十年末前上线，包括液体管道、天然气管道、天然气公用事业扩张和可再生能源项目，将推动其继续提高高收益股息，过去三十年每年都在增加股息 [8] Targa Resources - 通过在Blackcomb JV的权益拥有Traverse pipeline 17.5%权益，有多个扩张项目正在建设中，包括天然气处理厂、NGL分馏器和管道项目，项目将在2027年前投入运营 [9] - 股息收益率较低但派息增长迅速，今年股息提高33%，去年提高50%，鉴于现金流增长前景，有望继续实现强劲股息增长 [10] 投资建议 - 天然气基础设施公司受益于未来天然气需求激增，扩张项目将推动现金流增长，使其能够继续增加股息，是寻求股息收入增长投资者的理想选择 [11]