文章核心观点 - 3月31日Shopify将美国股票从纽交所转至纳斯达克重新上市，或为纳入纳斯达克100指数，若入选股价可能上涨，且公司投资前景较好，投资者可少量买入 [1][2] 公司转板情况 - 3月31日Shopify将美国股票从纽交所移除并在纳斯达克重新上市，未说明原因，可能为纳入纳斯达克100指数 [1] - 去年Palantir Technologies为纳入纳斯达克100指数重新上市，12月23日被纳入后至4月2日股价上涨7%，同期美国三大主要股指下跌 [2] 纳入纳斯达克100指数影响 - 纳斯达克100衡量纳斯达克上市的100家大公司表现，每年12月重新调整成分股，若上市证券不符合条件全年也可调整 [3] - Shopify市值1310亿美元，在纳斯达克上市大公司中排名前35，今年有很大机会被纳入纳斯达克100指数 [4] - 过去十年超90家公司被纳入纳斯达克100指数，排除加入不足一年的，纳入后12个月平均回报16% [5] - 因众多与纳斯达克100指数挂钩的投资产品控制着数千亿美元资金，公司被纳入后股价通常会上涨，如景顺QQQ信托会买入以跟踪指数 [6] 公司业务情况 - Shopify为全渠道商务提供一站式解决方案，软件可帮助商家管理实体和数字店铺业务，还提供营销、物流、支付等工具及批发和跨境商务解决方案 [8] - Shopify是电商软件市场领导者，在美国在线零售销售额占比超12%，在西欧超6%，是仅次于亚马逊的第二大电商平台，零售电商支出预计到2030年每年增长11% [9] - Shopify在批发电商领域机会更大，被评为B2B商务解决方案领导者，批发电商支出预计到2030年每年增长18%，市场规模已是零售电商的三倍 [10] 公司财务情况 - 第四季度营收增长31%至28亿美元，连续第二个季度加速增长，非GAAP收益增长29%至每股摊薄收益0.44美元，管理层强调批发、线下零售和国际商务销售增长强劲 [11] - 运营费用占营收比例降至2015年上市以来最低，意味着公司将营收转化为利润的效率提高，第四季度抽成率提高12个基点 [12] 公司估值情况 - Shopify认为其总潜在市场价值8500亿美元，华尔街预计到2026年调整后收益每年增长26%，当前调整后收益的76倍估值看起来较高，但过去四个季度平均超市场共识预期16%，随着利用批发、线下零售和国际商务机会，这种趋势将持续，投资者可少量买入 [13]