文章核心观点 - 半导体行业受人工智能热潮推动持续增长，分析ASML Holding和Applied Materials基本面、增长前景、市场挑战和估值，认为ASML增长态势更好且在EUV技术上有垄断地位，长期投资更值得青睐，而Applied Materials估值较低但增长前景不确定 [2][20][21] 公司地位与业务 ASML Holding - 在半导体制造领域占主导地位，近乎垄断极紫外（EUV）光刻技术，该技术对生产先进芯片至关重要 [3] - 投资下一代技术如High - NA EUV，为行业未来发展做准备 [5] Applied Materials - 是全球最大的半导体制造设备供应商，业务覆盖芯片制造关键流程，在人工智能驱动的半导体技术方面处于领先地位 [8] 财务表现 ASML Holding - 2024年第四季度营收和收益同比分别增长24%和30%，积压订单达360亿欧元，2025年第一季度营收增长指引为46.5%，全年为15% [6] Applied Materials - 2024财年先进半导体节点营收超25亿美元，预计2025财年翻倍，2025财年第一季度营收和非GAAP每股收益分别增长7%和12% [9] 面临挑战 ASML Holding - 面临地缘政治风险，荷兰政府在美国压力下限制其向中国出售先进光刻工具，2024年中国占其光刻设备出货量约41% [7] Applied Materials - 美国政府对中国的出口限制将使2025财年收入减少4亿美元，物联网等ICAPS业务板块增长放缓 [10][11] 价格表现与估值 ASML Holding - 年初至今股价下跌10.1%，远期市盈率为23.56倍，低于过去三年中位数30.04倍 [13][14] Applied Materials - 年初至今股价下跌16.7%，远期市销率为14.13倍，低于过去三年中位数18.14倍 [13][14] 盈利预测 ASML Holding - Zacks共识估计2025年销售额和每股收益同比分别增长12.4%和21.9%，过去30天2025和2026年每股收益估计呈上升趋势 [18] Applied Materials - Zacks共识估计2025财年销售额和每股收益同比分别增长6%和8.2%，过去60天2025和2026财年每股收益估计被下调 [19]