文章核心观点 - 美国鹰牌服饰公司（AEO）因新关税、消费者需求疲软和宏观经济背景不佳等因素，股价下跌，近期前景不明，但公司仍致力于长期盈利增长战略，投资者需谨慎对待 [1][17] 分组1：股价下跌原因 - 美国政府实施新关税，对几乎所有国家进口商品征收10%统一关税，并对约60个国家加征互惠关税，中国有效关税税率达54%，越南46%，依赖从这些地区采购的零售商AEO成本骤增，利润承压，股价昨日下跌17.4% [1][2][3] - 市场下跌反映投资者担忧AEO依赖进口产品，在关键供应地区贸易监管趋严的情况下，主要在亚洲而非美国生产的服装公司可能持续面临挑战 [4] - 服装零售行业与消费者支出和整体经济健康密切相关，服装和配饰购买受可支配收入变化影响大，行业在金融压力或通胀时期尤其脆弱，AEO股价大幅下跌凸显了对该行业的广泛担忧 [5] - 关税增加企业经营成本，通常会转嫁给消费者，随着利润空间缩小，公司可能削减广告和促销等可自由支配支出，这会损害品牌知名度并减缓销售增长，给AEO等零售商带来困境 [6][7] - 美国鹰牌第四季度净收入同比下降4%，受零售日历变化影响达8500万美元，美国鹰牌品牌收入较上年下降9.1% [8] 分组2：公司前景展望 - 2024财年第四季度业绩低于预期后，AEO管理层对2025财年发布谨慎展望，指出消费者支出趋势和宏观经济不确定性带来的近期逆风 [9] - 2025财年，公司预计收入呈低个位数下降，毛利率降低，考虑到美元走强带来的2000万美元货币逆风以及美国关税带来的500 - 1000万美元负面影响，预计营业收入在3.6亿 - 3.75亿美元之间 [10] - 2025财年上半年，管理层预计收入呈中个位数下降，利润下滑，成本压力和疲软的消费者需求继续影响业绩 [11] 分组3：盈利预测趋势 - 受谨慎展望影响，过去30天美国鹰牌盈利预测呈下降趋势，2025财年和2026财年每股收益的Zacks共识估计分别下降16.7%和16.3% [12] - 2025财年，Zacks对AEO销售额的共识估计意味着同比下降5.3%，每股收益估计同比下降13.8% [13] 分组4：公司战略举措 - 美国鹰牌积极执行战略举措，旨在推动长期增长、提高运营效率和增强灵活性，公司投资数字平台以发展电子商务业务并丰富客户体验，还投资配送中心自动化以提高成本效率 [15] - 美国鹰牌按“推动盈利增长计划”推进，该计划基于2023财年的优势制定，目标是到2026财年末实现年营业收入中高个位数增长至超5.7亿美元，到2026财年末实现年营收增长3 - 5%，即营收达57 - 60亿美元，公司致力于强化品牌、优化运营和实施财务纪律 [16] 分组5：投资建议及相关股票 - 美国鹰牌面临关税上升、消费者需求疲软和宏观经济背景不佳等挑战，尽管公司增长故事仍有吸引力，但股价大幅下跌反映投资者信心下降，公司仍致力于通过数字投资、运营效率和品牌强化实现盈利增长的长期战略，投资者应谨慎，目前AEO的Zacks评级为4（卖出） [17] - 推荐了该行业三只评级较好的股票，分别是诺德斯特龙（JWN）、城市户外用品公司（URBN）和靴子谷仓（BOOT），诺德斯特龙当前财年销售额预计同比增长2.02%，上一季度盈利超预期30.3%，Zacks评级为1（强力买入）；城市户外用品公司2025财年盈利和销售额预计分别增长20.6%和7.5%，过去四个季度平均盈利超预期22.8%，Zacks评级为1；靴子谷仓当前财年销售额预计同比增长14.9%，过去四个季度平均盈利超预期7.2%，Zacks评级为2（买入） [18][19][20]