文章核心观点 - 公司利用人们将宠物视为家庭成员的趋势成为宠物食品和用品的领先销售商，其Autoship计划是成功的关键因素，为公司带来可预测销售、客户忠诚度和更高的客户支出 [1][2][6] 公司发展情况 - 过去五年公司收入翻了一番多，在最近一个财年达到119亿美元 [2] 业务模式特点 - 公司通过Autoship计划将宠物常用品的频繁购买转化为竞争优势，使客户能轻松安排定期送货，无需前往实体店 [3][4] Autoship计划销售情况 - 2024财年（截至2月2日）公司119亿美元的收入中，参与Autoship计划的客户销售额达94亿美元，占公司营收的79.2% [5] - 过去四年中Autoship客户销售额增长速度快于整体收入，从2021财年约70%的销售额增长到如今接近80% [5] - 第四季度净销售额中Autoship计划占比80.6% [6] Autoship计划优势 - 为公司提供可预测的类似订阅的经常性收入流，增加客户忠诚度和提高每位客户的支出 [6] - 使公司更容易将成本上涨转嫁给客户并提高利润 [6] 投资评估要点 - 评估公司投资价值时不应只关注财报的总体数据，Autoship计划体现了公司在宠物行业的领导地位 [7]