文章核心观点 - 2025年对Rivian Automotive来说可能是缓慢的一年，虽一季度交付量超预期但股价仍下跌，交付量下降或因需求疲软，不过公司正扩建工厂准备明年生产R2，有望提升交付量，投资者应降低2025年增长预期并控制该股票仓位 [1][6][8] 一季度交付情况 - 一季度交付8640辆车，低于去年的13588辆，但超分析师预期的8200辆 [2] - 一季度交付量下降36%，除需求疲软外无其他明显原因，此前零部件短缺问题已解决 [3] 交付放缓原因 - 消费者更多选择便宜的混合动力和汽油动力车型，加州火灾影响关键电动汽车市场需求 [4] - 去年三季度供应链中断使四季度交付量超预期，提前拉动部分需求，且消费者可能因关税及潜在成本增加而观望 [5] 未来展望 - 公司正扩建伊利诺伊州工厂，明年开始生产R2，其售价约4.5万美元，有望吸引价格敏感消费者 [6] - 管理层有信心实现2025年4.6万至5.1万辆的交付目标，若未达成可能导致股价下跌 [7] - 公司四季度首次实现毛利润，产品口碑好，且即将推出R2、R3和R3X，但投资者应降低2025年增长预期并控制仓位 [8]