文章核心观点 七匹狼2024年业绩下滑，营收与7年前相当且盈利能力不如当时，连续两年未完成业绩考核目标，销售费用增长而研发费用下降，门店数量减少，未来计划围绕核心品类实现品牌焕新 [1][5][6][9][14] 公司概况 - 公司成立于1990年，2004年8月上市，主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品设计、生产和销售，除主标产品外还经营国际轻奢品牌“Karl Lagerfeld” [3][4] 业绩情况 - 2024年实现营业收入31.40亿元，同比下降8.84%；净利润2.85亿元，同比增长5.35%；扣非净利润7346.96万元，同比下降60.86% [1][5] - 2017 - 2024年，公司在30亿元级营收停滞8年，2024年营业收入与7年前相当，盈利能力不如当时 [5][6][7] - 2018 - 2020年营业收入分别为35.17亿元、36.23亿元和33.30亿元，同比分别增长14.01%、3.02%和 - 8.08% [6] - 2021 - 2023年营业收入分别为35.14亿元、32.28亿元和34.45亿元，同比分别增长5.52%、 - 8.13%和6.70% [6] 业绩考核情况 - 2022年发布股票期权激励计划，目标为2023 - 2025年税前经营利润逐年比上一年增长10% [7] - 2021年税前经营利润为1.89亿元，2023年为1.12亿元，2024年为 - 4277.74万元，连续两年未完成公司层面考核目标 [7][8][9] 销售与费用情况 - 2024年公允价值变动收益达2.06亿元，上年同期为亏损2222.59万元 [10] - 2024年生产量达3608.51万件，同比下降17.22%；销售量达3709.56万件，同比下降22.31%；库存量1928.88万件，同比下降4.98%，销售量减少主要因低单价针纺类产品数量减少较多 [10] - 2024年销售费用达10.55亿元，同比增长12.21%，占全年营业收入约34%，远超营业收入增幅 [1][11] - 2024年研发费用达5887.53万元，同比大幅下降29.78%，为近4年最低；研发人员达149人，较上年下降34.36%，占员工总数从9.39%降至6.32%，仅2人为硕士学历，3人为高中学历，主要因优化研发资源配置，将部分研发活动前置至前端供应链 [2][11] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降36.21%，因收到的商品销售款减少；投资活动产生的现金流量净额较上年同期上升147.29%，因投资支付的定期存款金额减少 [11] 门店情况 - 2023年拥有直营（含联营）门店816家，加盟门店1015家，合计1831家，直营（含联营）门店总面积为101299平方米，平均店效约为145万元，直营老店平均营业收入同比上升15% [12] - 2024年拥有直营（含联营）门店879家，加盟门店925家，合计1804家，直营（含联营）门店总面积为113313平方米，平均店效约为138万元，直营老店平均营业收入同比下降6%，门店数量净减少27家 [2][13][14] 未来发展计划 - 围绕核心品类，通过品牌大事件、营销战役、自媒体内容传播曝光，实现目标人群精准触达，提升品牌提及率与美誉度，实现品牌焕新 [2][14]