文章核心观点 - 巴菲特善于在股市中发现被低估的股票，为伯克希尔·哈撒韦股东创造财富，在股市下跌时也能做出有回报的投资，受关税和经济影响，伯克希尔持有的部分股票估值有吸引力，推荐买入旗下两只股票 [1][2] 分组1：SiriusXM Holdings - 伯克希尔持有超1.17亿股SiriusXM股票，2024年第四季度还在增持，因去年营收和用户数微降股价下跌，但低股价下5%股息率诱人 [3] - 公司有约3300万订阅用户带来经常性收入，去年用户减少29.6万，第四季度新增14.9万，过去10年年化营收增长率达7% [4] - 订阅业务适合做收益投资，去年仅用14%自由现金流支付股息，季度股息提高1.5%至0.27美元，显示对长期增长有信心 [5] - 公司提供音乐、新闻等独家内容吸引大量用户，在特斯拉和 Rivian 电动车推出服务，与三菱有2025 - 2030年协议 [5] - 去年自由现金流达10亿美元，发射三颗卫星将减少资本支出、增加自由现金流，当前股价仅为过去12个月自由现金流的7.6倍 [6] - 丰富优质内容使客户难取消订阅，过去五年保持超3300万用户，管理层预计2025年自由现金流超11亿美元、用户增长更好 [7] 分组2：Constellation Brands - 伯克希尔近期建仓美国领先啤酒酿造和进口商Constellation Brands，2024年底持有560万股，今年股价下跌18%，股息率达多年高位 [8] - 公司受益于Modelo等墨西哥啤酒品牌销售，有高销量和利润率，还有葡萄酒和烈酒组合，包括美国前100畅销高端葡萄酒中的七种 [9] - 去年营收102亿美元，自由现金流17亿美元，股息支付不到自由现金流一半，按当前季度股息1.01美元计算，远期股息率2.22% [10] - 经济疲软对销售有风险，但长期投资者可低价买入，当前股价是今年盈利预期的13倍、过去自由现金流的19倍，低于五年平均的26倍 [11] - 长期来看，公司受益于有利人口趋势，年轻饮酒者和西班牙裔饮酒人口增长，股票股息率超2%情况少见，现在是买入好时机 [12]