文章核心观点 - 巴利公司与星娱集团达成一项价值3亿澳元（约1.87亿美元）的战略资本投资交易，通过发行次级可转换债券和次级债务进行多批次投资，旨在助力星娱集团扭转局面，巴利公司将凭借运营专长为所有利益相关者打造更具韧性和可持续性的业务 [1][4] 交易双方情况 巴利公司 - 全球赌场娱乐公司，在11个州拥有并运营19家赌场，在纽约有一个高尔夫球场，在科罗拉多有一个赛马场，在北美13个司法管辖区持有OSB牌照，收购英国纽卡斯尔阿斯佩斯赌场拓展国际业务，拥有体育博彩平台Bally Bet、在线赌场平台Bally Casino、互动游戏部门Bally's Interactive International以及国际彩票管理服务公司Intralot S.A.的重大经济权益 [12] - 拥有约1.15万名员工，赌场运营包括约1.77万台老虎机、630张赌桌和3950间酒店客房，在拉斯维加斯原热带拉斯维加斯旧址拥有可开发土地 [13] 星娱集团 - 澳大利亚领先的娱乐和博彩公司，在悉尼、布里斯班和黄金海岸经营赌场和度假村物业，拥有约8000名员工，每年接待数百万客人，致力于优化物业、支持社区并利用澳大利亚世界级地理位置带来的机会 [10] - 专注于提供高端旅游、酒店和博彩体验，正在积极推进战略转型以恢复监管地位和财务稳定 [11] 交易详情 交易金额及方式 - 巴利公司将通过次级可转换债券和次级债务的组合，分两批投资3亿澳元（约1.87亿美元） [7] 各批次情况 - 第一批：1A可转换为代表星娱集团发行前资本9.71%的股份，金额为2230万澳元（约1390万美元）；1B可转换为代表星娱集团发行前资本4.85%的股份，金额为1110万澳元（约690万美元）；1C为次级非可转换债务，金额为6660万澳元（约4150万美元），在特定情况下可能增加 [7][14] - 第二批：可转换为代表星娱集团发行前资本50.3%的股份，金额为2.666亿澳元（约1.662亿美元），第一批1C次级债务本金将用于减少巴利公司在发行第二批债券时的应付金额 [14] 转换相关 - 转换价格固定为每股0.08澳元，有常规反稀释保护措施；债券于2029年7月2日到期，若未转换将自动赎回本金、应计利息和任何未偿还的实物支付（PIK）负债；年利率为9.0%，按季度支付 [14] 股权占比 - 债券转换后，假设巴利公司认购100%的债券，将拥有星娱集团约56.7%的完全摊薄后股本，但星娱集团大股东Investment Holdings Pty Ltd可能单独认购部分债券，会相应减少巴利公司的认购金额 [5] 交易进程及安排 - 某些批次债券的发行和转换需获得股东和监管部门批准，星娱集团预计在未来几个月召开股东大会，期间巴利公司代表将作为观察员加入星娱集团董事会，债券转换后，需经监管部门批准，将任命额外或替代董事以确保董事会多数代表权 [6] 资金及审批情况 - 巴利公司有可用资金支持交易，某些批次债券的发行和转换需获得股东批准、监管部门批准、签署正式交易文件并获得某些同意 [8] 交易顾问 - MA Moelis Australia和Ord Minnett Limited担任巴利公司的联合财务顾问，Kirkland & Ellis LLP和MinterEllison担任联合法律顾问，Senet担任澳大利亚监管顾问 [9]