文章核心观点 2025年4月7日耐普矿机发布接受机构调研公告，介绍2024年业绩、2025年技术研发突破等情况，对新型衬板、橡胶备件等业务前景表示乐观 [1][2][3] 分组1：公司接受调研情况 - 2025年4月3日耐普矿机接受众多机构调研，包括Chainds Capital、东方证券、东海证券等 [1] 分组2：2024年公司业绩情况 - 经营业绩：实现营业收入11.22亿元，同比增长19.62%；主营制造业务收入9.21亿元，同比增长12.9%；归母净利润1.16亿元，同比增长45.46%；橡胶耐磨备件收入同比增长12.7%，选矿设备同比下降0.1% [2] - 毛利率：主营制造业务收入毛利率为39.93%，同比增长1.79%；橡胶耐磨备件毛利率42.65%，同比下降1.04%；选矿设备毛利率33.45%，同比增长7.20% [2] - 市场开拓：海外市场开拓进展良好，非洲区域增长125%，亚太中东区域增长77%，拉美区域增长58%（不含美伊电钢） [2] - 四季度收入下降原因：去年下半年订单减少，受产能、竞争对手降价、海外订单增速放缓影响，俄语区订单下滑，个别重要客户结算模式变化 [11] 分组3：2025年技术研发情况 - 成功研发高合金锻造复合衬板，在西藏某大型客户7.5米半自磨机上使用预计寿命可提升一倍以上，减轻30%重量，2025年将大力推广 [3] 分组4：新型衬板相关情况 - 市场推广：一季度向众多矿山客户推介，二季度产品使用效果将逐步验证，为进一步推广奠定基础 [4] - 毛利率：目前推广阶段毛利率较低，市场接受度和渗透率提升后将带动备件整体毛利率提高 [5] - 市场前景：看好前景，寿命提升可提升矿山运转效率和产能，将打造成龙头产品和业绩增长新引擎 [6] - 销售模式：直接拜访大型矿山客户推广案例并沟通方案，与现有客户技术交流优化方案；新客户先提供少量试用，对比结果获取大订单 [9] 分组5：其他业务相关情况 - 铜价上涨影响：促进矿山提高产能，带动橡胶备件消耗，增加矿山新建产线需求，带动整机设备销售 [7] - 橡胶复合备件推广趋势：从大型矿山向中型矿山及大型设备渗透，被多家知名企业官网重点推荐，替代推广速度加快 [8] - 赞比亚基地业务展望：2024年非洲区域合同签订额增长125%，赞比亚工厂投产后获当地矿山客户关注，已组建团队，对业务增长有信心 [10] 分组6：盈利预测信息 - 近90天内5家机构给出评级，4家买入评级，1家增持评级，过去90天内机构目标均价29.03元 [12] - 中金公司预测2025年净利润1.62亿，2026年2.16亿，目标价29.00元 [12] - 国金证券预测2025年净利润1.63亿，2026年2.27亿，2027年2.91亿 [12] - 长城证券预测2025年净利润2.01亿，2026年2.57亿 [12] - 浙商证券预测2025年净利润2.20亿，2026年2.906亿 [12]