文章核心观点 - 过去40年伯克希尔·哈撒韦将股东资本复合增长40000% ，旗下占投资组合13.8%的美国运通公司股票或值得普通投资者关注 ，当前股价较历史高点下跌28% ，未来五年有望翻倍 [1][2] 分组1：美国运通符合巴菲特选股标准 - 巴菲特认为应在合理价格买入优秀公司 ，美国运通符合这一标准 [3] - 具有经济护城河的企业属优秀类别 ，美国运通有两大因素支撑其护城河 [4] - 美国运通品牌强大 ，在信用卡领域定位高端 ，能收取高额年费 ，吸引高消费人群 ，且信用风险管控能力强 [4][5] - 作为双边平台 ，美国运通存在网络效应 ，持卡人增多为商家带来更多潜在客户 ，更多商家接受也增加了信用卡对个人的实用性 [6] 分组2：美国运通投资价值分析 - 美国运通虽无爆发式增长 ，但业绩稳定增长 ，受益于经济活动和消费支出增加 ，且吸引了更多年轻客户 [7] - 过去五年 ，美国运通营收复合年增长率为8.7% ，摊薄后每股收益年增长率为11.9% ，管理层通过回购和分红向股东返还资本 [8] - 华尔街分析师预计未来三年美国运通每股收益年化增长率为14.5% ，有望推动股价上涨 [9] - 1月美国运通股价处于峰值时估值缺乏吸引力 ，当前股价较历史高点下跌24% ，估值具有吸引力 ，若市盈率到2030年达到20倍 ，有25%的上涨空间 [9][10] - 即使估值不变 ，预计未来五年每股收益翻倍也能使股价上涨100% ，当下买入美国运通股票是不错选择 [11]